{"id":118112,"date":"2021-08-31T10:58:31","date_gmt":"2021-08-31T08:58:31","guid":{"rendered":"https:\/\/aleasoft.com\/?p=118112"},"modified":"2021-08-31T11:10:58","modified_gmt":"2021-08-31T09:10:58","slug":"confiar-mercado-previsiones-largo-plazo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/aleasoft.com\/es\/confiar-mercado-previsiones-largo-plazo\/","title":{"rendered":"Por qu\u00e9 hay que confiar en el mercado y en las previsiones de largo plazo"},"content":{"rendered":"

AleaSoft, 31 de agosto de 2021. Las previsiones de precios de mercados de energ\u00eda hace d\u00e9cadas que existen. En AleaSoft se ha analizado cu\u00e1les hubieran sido las consecuencias de confiar en las previsiones de largo plazo de precios del mercado MIBEL realizadas hace m\u00e1s de diez a\u00f1os. \u00bfCu\u00e1les hubieran sido las consecuencias para los inversores en renovables? \u00bfY para los grandes consumidores y electrointensivos?<\/strong><\/p>\n

Las previsiones de energ\u00eda a largo plazo<\/h2>\n

Esta es la previsi\u00f3n de precios de largo plazo<\/strong> para el mercado ib\u00e9rico de electricidad MIBEL<\/strong> que AleaSoft<\/strong> proporcionaba a sus clientes a finales de octubre de 2010. Los precios de mercado anteriores, hasta 2010, muestran un comportamiento aparentemente ca\u00f3tico. Aun as\u00ed, los modelos de AleaSoft<\/strong> extrajeron la estructura temporal de la serie y su relaci\u00f3n con las variables explicativas y proyectaron la evoluci\u00f3n futura esperada de los precios a partir de los escenarios previstos en ese momento.<\/p>\n

- <\/a>Previsi\u00f3n de precios de largo plazo del mercado ib\u00e9rico de electricidad MIBEL realizada a finales de octubre de 2010 por AleaSoft.
\nSe muestran los valores de la previsi\u00f3n hasta agosto de 2021.
\nFuente: AleaSoft<\/span><\/div>\n

La previsi\u00f3n muestra unos precios estables y coherentes a largo plazo con oscilaciones estacionales y un cierto rango de variabilidad esperada. Esta previsi\u00f3n muestra el equilibrio del mercado, consecuencia del balance entre la oferta y la demanda de energ\u00eda. Los modelos estad\u00edsticos<\/strong> tienen esta ventaja de poder proyectar este equilibrio obtenido de los datos hist\u00f3ricos de precios y del resto de variables y sus proyecciones.<\/p>\n

Por el contrario, modelos basados en la optimizaci\u00f3n de las plantas de generaci\u00f3n, por ejemplo, no tienen en cuenta el dinamismo de este equilibrio entre oferta y demanda al proyectar los precios a medio y largo plazo. Con estos modelos, un simple aumento de la capacidad renovable prevista puede traer una ca\u00edda prolongada en el tiempo de los precios del mercado, situaci\u00f3n que no es realista en el mercado a largo plazo.<\/p>\n

\u00bfC\u00f3mo hubieran sido las inversiones de disponer de esta previsi\u00f3n en 2010?<\/h2>\n

Es l\u00f3gico suponer que, si los inversores hubieran dispuesto a finales de octubre de 2010 de las previsiones mostradas en el gr\u00e1fico anterior, los modelos financieros de los proyectos renovables<\/strong> hubieran mostrado un futuro a mercado seguro y rentable para las plantas de generaci\u00f3n. Qui\u00e9n sabe si, de haberse dado el caso de disponer de dicha informaci\u00f3n, la larga traves\u00eda del desierto<\/strong> que sufrieron las renovables, por el famoso hachazo<\/strong> a las ayudas, hubiera sido menos severa y se hubiera visto un aumento m\u00e1s constante de la capacidad renovable durante la \u00faltima d\u00e9cada.<\/p>\n

\u00bfY los grandes consumidores y electrointensivos?<\/h2>\n

Con un futuro estable del mercado el\u00e9ctrico como el que mostraban estas previsiones, tanto los grandes consumidores<\/strong> de energ\u00eda y la industria electrointensiva<\/strong>, como los proyectos renovables seguramente hubieran estado dispuestos a firmar m\u00e1s acuerdos de suministro a largo plazo. Probablemente el boom de los PPA<\/strong> que se est\u00e1 viviendo actualmente no habr\u00eda sido un boom, si no un aumento constante de estos contratos a largo plazo que, de hecho, siempre han existido.<\/p>\n

Los PPA ofrecen muchas ventajas a los proyectos renovables. En la mayor\u00eda de las ocasiones, es gracias a los PPA que los proyectos pueden obtener la financiaci\u00f3n<\/strong> necesaria para la construcci\u00f3n y puesta en marcha de las plantas.<\/p>\n

Pero para los consumidores tambi\u00e9n tienen implicaciones muy importantes. Entre ellas, la de ofrecer un futuro menos incierto, con unos costes fijos y predecibles de los costes de la energ\u00eda. Probablemente, de haber empezado a firmar PPA mucho antes, la industria electrointensiva no se encontrar\u00eda en una situaci\u00f3n tan delicada como la actual<\/a>.<\/p>\n

\u00bfEs necesario confiar en el equilibrio del mercado y en las previsiones de largo plazo?<\/h2>\n

Mirando c\u00f3mo han evolucionado los precios del mercado MIBEL desde noviembre de 2010, se puede decir que, de haber tomado de referencia estas previsiones en su momento, hubieran tra\u00eddo los resultados esperados en gran medida.<\/p>\n

- <\/a>Comparaci\u00f3n con los precios reales del mercado ib\u00e9rico de electricidad MIBEL con la previsi\u00f3n de largo plazo realizada a finales de octubre de 2010 por AleaSoft.
\nFuente: AleaSoft<\/span><\/div>\n

Los precios han ido oscilando, tal y como era de esperar, pero siempre lo han hecho alrededor de la previsi\u00f3n central que es la que muestra la tendencia a largo plazo. Despu\u00e9s de todas las situaciones m\u00e1s o menos excepcionales que se han vivido en los \u00faltimos diez a\u00f1os, el equilibrio de los precios contin\u00faa en el nivel esperado. Y hay que recordar que en la \u00faltima d\u00e9cada ha habido per\u00edodos de precios altos y bajos del Brent<\/strong>, gas<\/strong> y del CO2<\/sub><\/strong>, per\u00edodos de sequ\u00eda<\/strong> y per\u00edodos de alta producci\u00f3n renovable, se ha duplicado la capacidad de interconexi\u00f3n<\/strong> con Francia, la demanda se ha desacoplado del PIB<\/a>, se crearon y posteriormente se suprimieron las subastas CESUR<\/strong><\/a>, se cre\u00f3 el Impuesto Especial sobre Hidrocarburos<\/strong>, m\u00e1s conocido como c\u00e9ntimo verde<\/strong>, en el a\u00f1o 2012, y en octubre de 2018 se eximi\u00f3 de su pago a las centrales de ciclos combinados y la cogeneraci\u00f3n, tambi\u00e9n en el a\u00f1o 2012 se cre\u00f3 el Impuesto sobre el valor de la producci\u00f3n de la energ\u00eda el\u00e9ctrica<\/strong> (IVPEE<\/strong>), tambi\u00e9n conocido como impuesto del 7% a la generaci\u00f3n, el cual se suspendi\u00f3 entre octubre de 2018 y marzo de 2019 y actualmente en el tercer trimestre de 2021, y ha habido una pandemia<\/strong> mundial que lleg\u00f3 a paralizar la econom\u00eda global.<\/p>\n

De la comparaci\u00f3n de la previsi\u00f3n de finales de octubre de 2010 con los precios reales del mercado, destaca claramente los precios hist\u00f3ricamente altos de julio y agosto de 2021. Si algo hay que aprender de la historia de precios del mercado y de las previsiones a largo plazo es que los precios siempre vuelven al valor de equilibrio. Claramente, la situaci\u00f3n actual de precios altos es una anomal\u00eda, que sucede despu\u00e9s de otro per\u00edodo a\u00fan m\u00e1s an\u00f3malo como fue la ca\u00edda de precios por la crisis mundial provocada por la pandemia de la COVID\u201119<\/strong>.<\/p>\n

La lecci\u00f3n a aprender es confiar en el mercado y en las previsiones a largo plazo que nos indican que, despu\u00e9s de un episodio an\u00f3malo, los precios volver\u00e1n a su cauce.<\/p>\n

An\u00e1lisis de AleaSoft sobre las perspectivas de los mercados ib\u00e9ricos de energ\u00eda<\/h2>\n

En esta primera semana de septiembre, en AleaSoft<\/strong> se est\u00e1n actualizando las previsiones de largo plazo para todos los mercados el\u00e9ctricos europeos para incorporar los escenarios actualizados con los altos precios registrados durante los meses de julio y agosto.<\/p>\n

Para tratar y debatir la importancia de las previsiones de largo plazo, el pr\u00f3ximo 7 de octubre tendr\u00e1 lugar un nuevo webinar de AleaSoft<\/strong> con la participaci\u00f3n de ponentes de Deloitte<\/strong><\/a>. Adem\u00e1s de analizar la evoluci\u00f3n de los mercados de energ\u00eda durante los \u00faltimos doce meses, se tratar\u00e1n temas centrales para los profesionales del sector de la energ\u00eda como la financiaci\u00f3n de proyectos de energ\u00edas renovables<\/strong> y la importancia de las previsiones en las auditor\u00edas<\/strong> y en la valoraci\u00f3n de carteras<\/strong><\/a>.<\/p>\nPromoci\u00f3n de reportes de previsiones de curvas de precios de largo plazo Europa<\/a>