{"id":126303,"date":"2022-03-25T11:12:37","date_gmt":"2022-03-25T10:12:37","guid":{"rendered":"https:\/\/aleasoft.com\/?p=126303"},"modified":"2022-03-25T11:14:40","modified_gmt":"2022-03-25T10:14:40","slug":"falta-proyectos-ppa-foco-financiacion-proyectos-merchant","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/aleasoft.com\/es\/falta-proyectos-ppa-foco-financiacion-proyectos-merchant\/","title":{"rendered":"La falta de proyectos con PPA pone el foco de la financiaci\u00f3n en los proyectos merchant"},"content":{"rendered":"

AleaSoft Energy Forecasting, 25 de marzo de 2022. De los proyectos bajo el r\u00e9gimen de rentabilidad razonable del RD 413\/2014 ya quedan muy pocos que necesiten financiaci\u00f3n. La extrema volatilidad de los precios de los mercados de electricidad en la actualidad ha provocado que se cierren pocos contratos PPA. Ante esta situaci\u00f3n de poca disponibilidad de proyectos de energ\u00edas renovables para financiar, los lenders est\u00e1n empezando a cambiar su opini\u00f3n sobre los proyectos merchant.<\/strong><\/p>\n

AleaSoft - Parque eolico<\/a><\/div>\n

El pasado 17 de marzo tuvo lugar la 20 edici\u00f3n de los webinars mensuales organizados por AleaSoft Energy Forecasting<\/strong><\/a>. El encuentro cont\u00f3 con la participaci\u00f3n de ponentes de EY<\/strong> que, tambi\u00e9n en la mesa de an\u00e1lisis posterior, expusieron la situaci\u00f3n actual del sector de las energ\u00edas renovables<\/strong> en Espa\u00f1a, tanto en el aspecto de la regulaci\u00f3n, como de la financiaci\u00f3n de los proyectos y de la valoraci\u00f3n de activos<\/a>. Como es habitual en los webinars mensuales, tambi\u00e9n se llev\u00f3 a cabo un an\u00e1lisis de la evoluci\u00f3n de los mercados de energ\u00eda en Europa<\/strong> durante las \u00faltimas semanas, marcadas principalmente por la invasi\u00f3n rusa en Ucrania. Los clientes de EY y de AleaSoft Energy Forecasting<\/strong>, as\u00ed como los interesados en sus previsiones pueden solicitar la grabaci\u00f3n del webinar aqu\u00ed<\/a>.<\/p>\n

A continuaci\u00f3n, se describen las conclusiones sobre las condiciones actuales de la financiaci\u00f3n de los distintos tipos de proyectos de energ\u00edas renovables, su disponibilidad y el atractivo para los inversores y las entidades financieras.<\/p>\n

Los pocos proyectos del RD 413\/2014<\/h2>\n

Los proyectos m\u00e1s atractivos para los financiadores y aquellos que obtienen actualmente las mejores condiciones de financiaci\u00f3n son los proyectos bajo el esquema de remuneraci\u00f3n del Real\u2011Decreto 413\/2014<\/strong>. Estos son los proyectos que, antes del Real\u2011Decreto, disfrutaban de la feed\u2011in\u2011tariff<\/strong> y que ahora reciben una compensaci\u00f3n para una rentabilidad razonable<\/strong>.<\/p>\n

Estos proyectos son f\u00e1cilmente financiables con muchas entidades nacionales e internacionales dispuestas a ofrecer financiaci\u00f3n. A estos proyectos se les ofrecen apalancamientos que pueden llegar al 90% e intereses que no superan el Euribor + 2%. El \u201cinconveniente\u201d de estos proyectos es que ya quedan muy pocos disponibles. Seg\u00fan EY<\/strong>, a\u00fan hay proyectos que necesitan financiaci\u00f3n, pero la mayor\u00eda ya se han refinanciado.<\/p>\n

La escasez de proyectos con PPA<\/h2>\n

Los siguientes proyectos en t\u00e9rminos de atractivo y condiciones de financiaci\u00f3n son los proyectos que disponen de un contrato de venta de la energ\u00eda a largo plazo, un PPA<\/strong>. Son tambi\u00e9n proyectos que no tienen problemas para encontrar financiaci\u00f3n porque las entidades financieras los ven interesantes. Actualmente, las condiciones son atractivas y permiten apalancamientos de hasta el 80% y los intereses no superan el Euribor + 2,5%.<\/p>\n

El inconveniente con estos proyectos es que actualmente se est\u00e1n cerrando pocos PPA y hay pocos proyectos disponibles que necesiten financiaci\u00f3n. La extrema volatilidad de los precios en los mercados de electricidad est\u00e1 haciendo muy dif\u00edcil que se lleguen a acordar contratos a largo plazo. Seg\u00fan EY<\/strong>, esta situaci\u00f3n se viene dando desde 2020, cuando la pandemia hundi\u00f3 los precios en los mercados lo que complic\u00f3 las negociaciones en los PPA. En la actualidad, los precios altos y la volatilidad provocan la misma situaci\u00f3n de dificultad a la hora de concretar los contratos.<\/p>\n

El cambio de percepci\u00f3n sobre los proyectos merchant<\/h2>\n

Hasta ahora, en Espa\u00f1a, los proyectos merchant<\/strong>, aquellos cuya \u00fanica fuente de ingresos es la venta de la energ\u00eda al precio del mercado, no han recibido pr\u00e1cticamente atenci\u00f3n, con tan solo unas pocas entidades financieras interesadas en ellos. Las condiciones que actualmente estos proyectos obtienen son menos ventajosas que en los proyectos anteriores, con apalancamientos que no superan el 65% e intereses que pueden llegar al Euribor + 3,25%.<\/p>\n

Sin embargo, dada la situaci\u00f3n actual de la poca disponibilidad de proyectos del RD 413\/2014 y de proyectos con PPA para financiar, las entidades financieras est\u00e1n prestando cada vez m\u00e1s atenci\u00f3n a los proyectos merchant. Seg\u00fan EY<\/strong>, a no ser que la situaci\u00f3n de los PPA cambie mucho, los proyectos merchant van a ganar protagonismo pr\u00f3ximamente en la financiaci\u00f3n.<\/p>\n

Los nuevos proyectos de las subastas REER<\/h2>\n

Pr\u00f3ximamente, en el panorama de proyectos disponibles para financiar van a empezar a aparecer los proyectos ganadores de las subastas del R\u00e9gimen Econ\u00f3mico de Energ\u00edas Renovables<\/strong>. El REER funciona a modo de PPA a doce a\u00f1os, donde el productor recibe el precio ofertado en la subasta m\u00e1s una cierta exposici\u00f3n a los precios de mercado.<\/p>\n

La parte atractiva de estos proyectos es que no tienen riesgo de contraparte ya que el contrato tiene la garant\u00eda del Estado. Por lo que se considera que ser\u00e1n proyectos que no tendr\u00e1n problemas para encontrar financiaci\u00f3n con buenas condiciones.<\/p>\n

An\u00e1lisis de AleaSoft Energy Forecasting sobre las perspectivas de los mercados de energ\u00eda en Europa y la financiaci\u00f3n de proyectos renovables<\/h2>\n

El siguiente webinar de la serie de webinars mensuales<\/a> organizados por AleaSoft Energy Forecasting<\/strong> tendr\u00e1 lugar el d\u00eda 21 de abril y, adem\u00e1s de revisar la evoluci\u00f3n y perspectivas de los mercados de energ\u00eda en Europa, se centrar\u00e1 en un aspecto clave de la transici\u00f3n energ\u00e9tica y para el que las previsiones de precios horarios a largo plazo<\/a> son imprescindibles: el futuro de los sistemas de almacenamiento de energ\u00eda<\/strong>.<\/p>\n

Fuente: AleaSoft Energy Forecasting<\/strong>.
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\nOferta de previsiones de precios a largo plazo para PPA<\/a>