AleaSoft Energy Forecasting, 2 septembre 2026. Les futures de l’électricité ont fortement augmenté en Europe au cours de l’été, dans un contexte de tensions géopolitiques au Moyen-Orient et de hausse des prix du gaz. Cette hausse accroît les coûts de couverture pour les grands consommateurs et l’industrie électro-intensive, tandis que des courbes de prix plus élevées peuvent améliorer la bancabilité des PPA renouvelables.
Hausse des prix des futures de l’électricité
Les prix des futures de l’électricité ont considérablement augmenté ces derniers mois sur les principaux marchés européens, portés par la hausse des prix du gaz. La crise en Iran et l’incertitude autour du détroit d’Ormuz maintiennent une prime de risque importante sur les marchés de l’énergie.
En Espagne, le future de l’électricité pour le quatrième trimestre 2026 se situait à 91,20 €/MWh fin mai. Le 31 août, son prix de règlement sur l’OMIP a atteint 127,25 €/MWh, soit une hausse de près de 40% en seulement trois mois.
L’évolution a été similaire sur les autres grands marchés européens de l’électricité. En Allemagne, le future pour le quatrième trimestre est passé de 116,42 €/MWh fin mai à 154,64 €/MWh le 31 août, soit une hausse d’environ 33%. En Italie, la hausse a été proche de 40%, de 136,15 €/MWh à 190,11 €/MWh.
Les contrats avec livraison en septembre ont également terminé le mois d’août à des niveaux élevés : 135,75 €/MWh en Espagne, 146,40 €/MWh en Allemagne et 195,20 €/MWh en Italie.
La pression haussière s’est poursuivie début septembre. Le 1er septembre, les futures de l’électricité pour le quatrième trimestre 2026 ont atteint 132,00 €/MWh en Espagne, 159,39 €/MWh en Allemagne et 195,56 €/MWh en Italie. Par rapport à la clôture du 31 août, ces valeurs représentent des hausses de 3,7%, 3,1% et 2,9%, respectivement, confirmant que la tendance haussière s’est prolongée au début du nouveau mois.
La pression haussière s’étend à 2027
La tendance haussière atteint également le premier trimestre 2027. En Espagne, le future de l’électricité pour le premier trimestre 2027 est passé de 85,73 €/MWh début août à 106,25 €/MWh le 31 août, soit une hausse de près de 24%. En Allemagne, ce produit est passé de 127,34 €/MWh à 149,42 €/MWh sur la même période, soit une hausse de 17%, tandis qu’en Italie il est passé de 146,41 €/MWh à 171,14 €/MWh, soit également une hausse de 17%.
Au début du dernier quadrimestre 2026, le 1er septembre, ce future est monté à 110,20 €/MWh en Espagne, 154,62 €/MWh en Allemagne et 176,51 €/MWh en Italie, avec des hausses de 3,7%, 3,5% et 3,1%, respectivement.
Source : Futures de l'électricité de l'Espagne pour le Q1‑2027 sur le marché OMIP disponibles dans Alea Energy DataBase.L’influence des prix du gaz
La hausse des prix du marché du gaz explique une grande partie de ces mouvements des futures de l’électricité sur les marchés européens. Le future du gaz TTF pour le trimestre suivant a augmenté d’environ 22% au cours du mois d’août, et le future pour l’année suivante d’environ 25%.
Dans le cas des futures du gaz, les prix ont également continué d’augmenter début septembre. Le future trimestriel a progressé de 3,4%, à 71,87 €/MWh, entre le 31 août et le 1er septembre, tandis que le contrat annuel a augmenté de 2,6%, à 52,29 €/MWh.
Source : Futures du gaz TTF pour le Front‑Quarter sur le marché ICE disponibles dans Alea Energy DataBase.Des coûts de couverture plus élevés pour les grands consommateurs
La hausse des courbes de futures accroît les coûts de couverture pour les mois et les années à venir, dans un contexte de forte volatilité des prix et de risque géopolitique. Disposer de prévisions de prix et analyser différents scénarios est essentiel pour la stratégie d’achat et de couverture, car retarder les décisions dans un marché haussier peut se traduire par des coûts bien plus élevés.
Une opportunité pour les projets renouvelables et les PPA
Le même scénario qui renchérit la couverture pour les consommateurs améliore les références de prix utilisées dans la négociation des PPA. Des anticipations plus élevées peuvent accroître les revenus prévus des projets renouvelables et faciliter la conclusion de contrats à long terme à des conditions plus favorables, avec un effet positif sur la bancabilité. Toutefois, la forte volatilité exige de structurer les PPA avec une vision de long terme, et pas seulement sur la base des primes de risque actuelles.
Les deux faces d’un même scénario
Les futures de l’électricité et du gaz confirment les deux faces d’un même scénario énergétique européen : des coûts de couverture plus élevés pour ceux qui achètent de l’électricité et de meilleures perspectives de revenus pour ceux qui développent des énergies renouvelables. Dans les deux cas, les prévisions de prix sont l’outil pour décider dans un marché marqué par l’incertitude.
Le rôle des prévisions de marché : AleaBlue
AleaBlue, la division d’AleaSoft Energy Forecasting spécialisée dans les prévisions des marchés de l’électricité à court et moyen terme, réalise des prévisions de prix et des analyses de scénarios afin que les fournisseurs d’énergie, les traders, les utilities et les grands consommateurs puissent anticiper les mouvements des futures et ajuster leurs stratégies d’achat, de vente et de couverture.
Source : AleaSoft Energy Forecasting