AleaSoft Energy Forecasting, 20 de fevereiro de 2026. A crescente penetração das energias renováveis está a transformar a estrutura temporal dos mercados elétricos, aumentando a variabilidade horária e modificando os padrões de operação do sistema. Neste novo ambiente, as tecnologias de armazenamento de energia, e em particular as centrais de bombagem, desempenham um papel essencial ao permitir deslocar a energia dos momentos de menor preço para as horas de maior valor económico. A análise das operações combinadas no mercado diário mostra como essas instalações não só contribuem para a estabilidade operacional, mas também capturam valor económico ao gerir de forma eficiente as diferenças temporais de preço.
Análise das operações no mercado diário
A partir das operações combinadas no mercado diário entre 2020 e 2025, é possível determinar o comportamento operacional e económico de uma central de bombagem, utilizando a energia trocada por essa central de bombagem no sistema elétrico peninsular e os preços horários resultantes do mercado. Mesmo limitando-se ao mercado diário, esses dados permitem reconstruir os padrões fundamentais de operação do armazenamento de energia em grande escala e sua interação com a formação de preços.
A imagem seguinte sintetiza o comportamento operacional da central através de três dimensões-chave: a distribuição horária da energia efetivamente trocada, os preços médios ponderados por hora obtidos a partir das suas operações combinadas de compra e venda no mercado diário, e a receita líquida anual resultante da diferença entre as receitas das vendas e os custos das compras da instalação, oferecendo uma visão integrada do valor que a flexibilidade agrega ao sistema elétrico.
Fonte: Elaborado pela AleaSoft com dados da OMIE.Distribuição horária da energia comprada e vendida pela estação de bombeamento
A percentagem de energia anual por hora mostra como é distribuído o volume total de energia que a central compra e vende ao longo do dia, considerando as ofertas combinadas no mercado diário. Cada valor indica que fração do total anual se concentra numa hora específica, permitindo identificar as janelas operacionais onde a central realiza a maior parte dos seus ciclos de carga e descarga. Esta métrica não reflete preços, mas sim o comportamento físico real em termos de energia mobilizada.
No caso das compras, em 2020 e 2021, a maior concentração de energia ocorre na madrugada, quando a menor demanda pressiona os preços para baixo, atingindo aproximadamente 10,6% às 05:00 horas em 2020 e 8,5% na mesma hora em 2021. A partir de 2022, observa-se um claro deslocamento para as horas centrais e primeiras horas da tarde: o máximo situa-se em torno das 16h com 10,0% em 2022, 10,9% em 2023 e às 15h com 10,5% em 2024. Em 2025, esta concentração é ainda mais acentuada, atingindo aproximadamente 11,3% por volta das 15:00 horas. Este padrão evidencia uma progressiva concentração da carga nas horas centrais do dia, onde os preços foram canibalizados pelo rápido aumento da energia solar fotovoltaica.
Em termos de vendas, a concentração é muito mais estável e claramente orientada para o final do dia, com as maiores percentagens de energia anual situando-se recorrentemente entre as 21:00 e as 22:00 horas e valores típicos na ordem dos 13% a 17% do total anual. Embora existam volumes secundários noutras horas, o consumo principal concentra-se consistentemente no período da tarde e da noite, coincidindo com o pico da demanda e dos preços.
A central armazena energia quando o sistema tem abundância, seja de madrugada, com pouca demanda, ou nas horas centrais do dia, graças à energia solar fotovoltaica, e devolve-a ao mercado quando é mais necessária, à tarde e à noite, com mais demanda e menor produção renovável. É uma demonstração clara de como o armazenamento gere a energia.
Fonte: Elaborado pela AleaSoft com dados da OMIE.A imagem seguinte mostra o preço médio pelo qual a energia foi comprada ou vendida em cada hora do dia.
Fonte: Elaborado pela AleaSoft com dados da OMIE.Receita líquida anual da estação de bombeamento proveniente das suas operações combinadas no mercado diário
A receita líquida anual foi calculada com base nas ofertas de compra e venda combinadas da central no mercado diário, como a diferença entre o valor total da energia vendida e o custo total da energia comprada em cada ano. Estes resultados representam o desempenho operacional da central de bombagem em função das transações que realizou.
Em 2020, a energia comprada no mercado diário teve um custo superior ao valor da energia vendida, refletindo preços do mercado diário muito baixos e com pouca volatilidade devido às consequências da pandemia da COVID-19. A partir de 2021, observa-se um aumento muito significativo das receitas líquidas, situando-se em cerca de 126 mil euros/MW em 2021 e mantendo-se em níveis semelhantes em 2022, o que indica um mercado diário com maior volatilidade de preços e mais oportunidades económicas favoráveis para a instalação.
A partir de 2023, o valor económico gerado pela central aumenta significativamente, ultrapassando os 180 mil euros/MW em 2023 e 2024, e atingindo aproximadamente 289 mil euros/MW em 2025. Esta evolução mostra as mudanças radicais na estrutura de preços do mercado diário, com um aumento notável da volatilidade devido a preços do gás mais elevados do que antes da crise de 2022 e um aumento da produção de energias renováveis, particularmente a energia solar fotovoltaica.
Em conjunto, as receitas anuais refletem como a central de bombagem tem vindo a capturar cada vez mais valor económico, aproveitando de forma mais eficiente as diferenças temporais de preço observadas nas suas operações combinadas. O resultado evidencia o papel cada vez mais relevante da flexibilidade operacional do armazenamento hidráulico no sistema elétrico, na perspetiva concreta desta instalação.
Fonte: Elaborado por AleaSoft com dados da OMIE.Perspectivas para os mercados de energia na Europa. Primavera de 2026
O webinar mensal número 64 organizado pela AleaSoft Energy Forecasting terá lugar no dia 12 de março de 2026, às 12:00 CET, e incidirá na análise da evolução recente dos mercados europeus de energia, as suas perspetivas para a primavera e os principais marcos que marcarão o setor ao longo de 2026. A sessão abordará os desenvolvimentos regulatórios mais relevantes, bem como o papel cada vez mais determinante do armazenamento de energia e dos mercados de capacidade num sistema elétrico caracterizado por uma maior penetração das energias renováveis e uma crescente volatilidade dos preços. Neste âmbito, a AleaStorage oferece soluções avançadas de otimização, análise de receitas e conceção de projetos de armazenamento e sistemas híbridos com energias renováveis, orientadas para maximizar o valor económico e a rentabilidade dos ativos.
O encontro contará novamente com a participação de especialistas da EY, que contribuirão com a sua experiência em regulamentação, financiamento de projetos renováveis e armazenamento, PPA, autoconsumo e avaliação de ativos e carteiras energéticas, complementando a análise de mercado da AleaSoft. O webinar consolida-se como um espaço de referência para compreender as tendências que estão a transformar os mercados europeus de energia e o crescente valor estratégico da flexibilidade no sistema elétrico.
Fonte: AleaSoft Energy Forecasting.