AleaSoft Energy Forecasting, 2 dicembre 2025. Nel mese di novembre 2025, i principali mercati elettrici europei hanno registrato aumenti dei prezzi rispetto a ottobre, ad eccezione di quello iberico, che ha toccato il livello più basso da giugno. La produzione fotovoltaica ha raggiunto livelli record per il mese di novembre e quella eolica è aumentata nella maggior parte dei mercati. Il fabbisogno ha registrato un aumento a causa delle temperature più rigide. I futures sul gas TTF e sul Brent hanno registrato le medie mensili più basse degli ultimi mesi, mentre quelli sul CO2 hanno raggiunto il livello più alto dal 2023.
Produzione solare fotovoltaica e produzione eolica
Nel novembre 2025, la produzione solare fotovoltaica è aumentata nei principali mercati europei rispetto allo stesso mese dell’anno precedente. La Germania ha registrato l’incremento maggiore, pari al 55%, seguita dalla Spagna con un aumento del 36% e dal Portogallo con un aumento del 25%. Francia e Italia hanno registrato una crescita su base annua rispettivamente del 15% e del 16%.
Rispetto a ottobre 2025, la produzione di energia solare fotovoltaica è diminuita nei principali mercati elettrici europei, a causa della riduzione delle ore di sole e dell’irraggiamento solare, tipica dei mesi autunnali. In questo caso, i mercati francese e tedesco hanno registrato i cali mensili più significativi, rispettivamente del 38% e del 36%. Il mercato spagnolo ha registrato il calo minore, pari al 19%, mentre il Portogallo e l’Italia hanno registrato riduzioni del 31% e del 32% rispettivamente.
I principali mercati europei hanno registrato livelli record nella produzione di energia solare fotovoltaica per il mese di novembre. La Spagna ha registrato la produzione più elevata, pari a 3095 GWh, seguita dalla Germania con 2384 GWh. Italia, Francia e Portogallo hanno registrato produzioni rispettivamente pari a 1637 GWh, 1369 GWh e 334 GWh.
L’aumento su base annua della produzione fotovoltaica è stato associato a una maggiore capacità installata. Secondo i dati di Red Eléctrica, tra novembre 2024 e novembre 2025 il mercato spagnolo ha aggiunto 7032 MW di potenza solare fotovoltaica. Nello stesso periodo, il mercato portoghese ha incorporato 999 MW al sistema, secondo i dati di REN.
Fonte: Elaborato da AleaSoft Energy Forecasting utilizzando dati provenienti da ENTSO-E, RTE, REN, Red Eléctrica e TERNA.
Fonte: Elaborato da AleaSoft Energy Forecasting utilizzando dati provenienti da ENTSO-E, RTE, REN, Red Eléctrica e TERNA.La produzione eolica è aumentata nel novembre 2025 nella maggior parte dei principali mercati elettrici europei rispetto al novembre 2024. La Spagna ha registrato l’aumento maggiore, pari al 43%, mentre la Germania ha registrato quello minore, pari allo 0,7%. L’Italia e la Francia hanno registrato aumenti rispettivamente del 2,2% e del 29%. Il Portogallo ha rappresentato l’eccezione, registrando un calo del 3,3% nella produzione eolica.
Rispetto al mese precedente, la produzione eolica è aumentata anche in gran parte dei principali mercati elettrici europei. La penisola iberica ha registrato gli aumenti maggiori, con il 58% in Spagna e il 54% in Portogallo. In questo caso, la Francia ha registrato l’incremento minore, pari al 3,5%. D’altra parte, Italia e Germania hanno registrato cali rispettivamente del 21% e del 22%.
Nel novembre 2025, il mercato francese ha raggiunto la seconda produzione eolica più alta mai registrata in un mese di novembre, con 5264 GWh, dopo il record registrato nel novembre 2023.
Secondo i dati di Red Eléctrica, tra novembre 2024 e novembre 2025 il mercato spagnolo ha aggiunto 1217 MW di nuova capacità eolica. Nello stesso periodo, il mercato portoghese ha aggiunto 37 MW al sistema, secondo i dati di REN.
Fonte: Elaborato da AleaSoft Energy Forecasting utilizzando dati provenienti da ENTSO-E, RTE, REN, Red Eléctrica e TERNA.Fabbisogno di energia elettrica
Nel novembre 2025, il fabbisogno di energia elettrica è aumentata nella maggior parte dei principali mercati europei rispetto allo stesso mese dell’anno precedente. Il mercato portoghese ha registrato l’incremento maggiore, pari al 6,2%, mentre quello italiano ha registrato l’incremento minore, pari all’1,2%. I mercati francese, tedesco e spagnolo hanno registrato aumenti rispettivamente dell’1,6%, del 2,9% e del 4,2%. D’altra parte, il fabbisogno è diminuita su base annua nei mercati belga e britannico. Il mercato belga ha registrato il calo maggiore, pari al 3,5%, mentre quello britannico ha registrato il calo minore, pari al 2,7%.
Rispetto a ottobre 2025, il fabbisogno è aumentata in tutti i principali mercati europei. Francia e Gran Bretagna hanno registrato gli incrementi maggiori, rispettivamente del 18% e del 12%, mentre Italia e Belgio hanno registrato quelli minori, rispettivamente del 3,2% e del 3,3%. I mercati spagnolo, tedesco e portoghese hanno registrato aumenti compresi tra il 5,5% in Spagna e il 7,3% in Portogallo.
Le temperature medie sono diminuite rispetto allo stesso mese del 2024 in Italia, Francia, Portogallo e Spagna, con cali compresi tra 0,1 °C in Italia e 1,7 °C in Spagna. Al contrario, Germania, Gran Bretagna e Belgio hanno registrato aumenti rispettivamente di 0,1 °C, 0,7 °C e 1,1 °C.
D’altra parte, le temperature medie di novembre sono state inferiori a quelle del mese precedente in tutti i mercati analizzati. La penisola iberica ha registrato il calo maggiore, con 6,0 °C in Portogallo e 5,9 °C in Spagna. Negli altri mercati, le temperature medie sono scese tra i 3,0 °C in Gran Bretagna e i 4,8 °C in Germania.
Fonte: Elaborato da AleaSoft Energy Forecasting utilizzando dati provenienti da ENTSO-E, RTE, REN, Red Eléctrica, TERNA, National Grid ed ELIA.Mercati elettrici europei
Nel mese di novembre 2025, il prezzo medio mensile è stato superiore a 85 €/MWh nella maggior parte dei principali mercati elettrici europei. Fanno eccezione il mercato MIBEL di Spagna e Portogallo, il mercato EPEX SPOT della Francia e il mercato Nord Pool dei paesi nordici, le cui medie sono state rispettivamente di 58,65 €/MWh, 59,09 €/MWh, 59,13 €/MWh e 60,58 €/MWh, rispettivamente. Al contrario, il mercato IPEX italiano ha registrato il prezzo mensile più alto, pari a 117,09 €/MWh. Negli altri mercati elettrici europei analizzati da AleaSoft Energy Forecasting, le medie sono state comprese tra 86,19 €/MWh del mercato EPEX SPOT del Belgio e 101,88 €/MWh del mercato EPEX SPOT della Germania.
Rispetto al mese di ottobre, i prezzi di novembre sono aumentati nella maggior parte dei mercati elettrici europei analizzati da AleaSoft Energy Forecasting. Il mercato iberico ha rappresentato l’eccezione, con un calo del 23%. I mercati francese e italiano hanno registrato gli aumenti minori, rispettivamente del 2,9% e del 5,4%. Al contrario, il mercato nordico ha registrato il maggiore aumento percentuale dei prezzi, pari al 55%. Negli altri mercati, i prezzi sono aumentati tra il 9,3% del mercato N2EX del Regno Unito e il 21% del mercato tedesco.
Il confronto con novembre 2024 mostra un calo dei prezzi nella maggior parte dei mercati. Il mercato nordico ha rappresentato l’eccezione, con un aumento del 63%. D’altra parte, i mercati francese e iberico hanno registrato i cali percentuali più significativi dei prezzi, rispettivamente del 41% e del 44%. Negli altri mercati, i cali dei prezzi sono stati compresi tra l’11% dei mercati tedesco e italiano e il 25% del mercato britannico.
Il mercato nordico, che ha registrato aumenti dei prezzi rispetto al mese precedente e a novembre 2024, ha raggiunto il prezzo mensile più alto dal mese di febbraio 2024. I mercati tedesco e olandese hanno registrato le medie mensili più elevate dal marzo 2025, mentre i mercati belga, francese e italiano hanno raggiunto le medie più elevate dall’aprile 2025. Nel caso del mercato britannico, la media di novembre è stata la più alta dall’agosto scorso. Al contrario, i mercati spagnolo e portoghese hanno raggiunto i prezzi più bassi da giugno.
Nel mese di novembre 2025, l’aumento dei prezzi dei diritti di emissione di CO2 rispetto al mese precedente, l’aumento del fabbisogno e il calo della produzione solare hanno favorito l’aumento dei prezzi sui mercati elettrici europei. Inoltre, sui mercati tedesco e italiano, la produzione eolica è diminuita rispetto al mese di ottobre. Al contrario, il notevole aumento della produzione eolica nella penisola iberica ha favorito il calo dei prezzi nei mercati spagnolo e portoghese.
D’altro canto, il calo dei prezzi del gas su base annua, l’aumento della produzione solare rispetto a novembre 2024 e l’incremento della produzione eolica nella maggior parte dei mercati hanno contribuito al calo dei prezzi su base annua nei mercati elettrici europei nel novembre 2025. Inoltre, il fabbisogno di energia elettrica è diminuita in alcuni mercati.
Fonte: Elaborato da AleaSoft Energy Forecasting utilizzando dati provenienti da OMIE, EPEX SPOT, Nord Pool e GME.Brent, combustibili e CO2
I futures sul petrolio Brent per il Front‑Month sul mercato ICE hanno registrato un prezzo medio mensile di 63,66 $/bbl nel mese di novembre 2025. Secondo i dati analizzati da AleaSoft Energy Forecasting, questa media mensile è stata la più bassa dal marzo 2021. Questo valore è stato inferiore dello 0,5% rispetto a quello raggiunto dai futures Front-Month di ottobre 2025, pari a 63,95 $/bbl. È stato anche inferiore del 13% rispetto a quello dei futures Front-Month negoziati a novembre 2024, pari a 73,40 $/bbl.
A novembre, le preoccupazioni relative all’andamento del fabbisogno hanno continuato a esercitare una pressione al ribasso sui prezzi dei futures sul petrolio Brent. Il 2 novembre, l’OPEC+ ha concordato di aumentare la produzione a dicembre, ma di sospendere gli aumenti nel primo trimestre del 2026. Parallelamente, nella prima metà del mese, le sanzioni statunitensi alle compagnie petrolifere russe e gli attacchi ucraini alle infrastrutture petrolifere in Russia hanno spinto i prezzi al rialzo. Tuttavia, nella seconda metà del mese, i negoziati di pace per l’Ucraina hanno favorito il calo dei prezzi, poiché la revoca delle sanzioni alla Russia potrebbe comportare un aumento dell’offerta a livello globale.
Nel caso dei futures sul gas TTF sul mercato ICE per il Front‑Month, hanno registrato una media di 30,77 €/MWh nel mese di novembre 2025. Secondo i dati analizzati da AleaSoft Energy Forecasting, questa è stata la media mensile più bassa dal maggio 2024. Rispetto alla media dei futures Front-Month negoziati nel mese di ottobre, pari a 31,92 €/MWh, la media di novembre è scesa del 3,6%. Se confrontata con i futures Front-Month negoziati nel mese di novembre 2024, quando il prezzo medio era di 44,71 €/MWh, si è registrato un calo del 31%.
L’abbondante offerta di gas naturale liquefatto ha influito al ribasso sui prezzi dei futures del gas TTF a novembre. Nella prima metà del mese, la sua disponibilità è aumentata grazie alle temperature miti in Cina. Nel frattempo, i colloqui per porre fine alla guerra in Ucraina e le previsioni di temperature più miti per la fine di novembre e l’inizio di dicembre hanno contribuito al calo dei prezzi nella seconda metà di novembre.
Per quanto riguarda i futures sui diritti di emissione di CO2 sul mercato EEX per il contratto di riferimento di dicembre 2025, hanno raggiunto un prezzo medio a novembre di 81,14 €/t. Secondo i dati analizzati da AleaSoft Energy Forecasting, si è trattato della media mensile più alta dal dicembre 2023. Questo prezzo mensile è aumentato del 3,3% rispetto alla media del mese di ottobre, che era di 78,55 €/t. Se confrontato con la media del mese di novembre 2024, che era di 69,60 €/t, la media di novembre 2025 è stata superiore del 17%.
Fonte: elaborato da AleaSoft Energy Forecasting utilizzando dati provenienti da ICE ed EEX.Webinar AleaSoft: visione strategica dei mercati energetici europei
Negli ultimi sei anni, AleaSoft Energy Forecasting ha organizzato webinar mensili sui mercati energetici europei, con la partecipazione regolare di collaboratori di alto livello provenienti da aziende leader nel settore energetico. Questi webinar affrontano i temi più strategici del settore, come il finanziamento di progetti di energia rinnovabile, i PPA e lo stoccaggio di energia. Le registrazioni della maggior parte dei webinar sono disponibili sul canale YouTube dell’azienda (AleaSoft Energy Forecasting) e possono anche essere richieste direttamente.
