AleaSoft Energy Forecasting,31 ottobre 2025. L’elettricità è un bene essenziale per qualsiasi economia, ma il suo funzionamento come mercato è complesso. Dalla fine del XX secolo, l’Europa è passata da un modello di controllo statale, con prezzi regolamentati, a un modello di mercato liberalizzato, in cui i prezzi sono determinati dell fabbisogno e dall’offerta. Questa trasformazione è stata uno dei cambiamenti più significativi nel settore elettrico europeo.
Che cos’è un mercato elettrico?
Un mercato elettrico è un sistema organizzato in cui diversi attori (produttori, commercializzatori, grandi consumatori) acquistano e vendono energia elettrica. A differenza di altri prodotti, l’elettricità non può essere facilmente immagazzinata in grandi quantità, quindi deve essere prodotta e consumata contemporaneamente, il che complica la sua gestione e conferisce alcune peculiarità ai mercati dell’elettricità.
I diversi mercati elettrici sono classificati in base all’orizzonte temporale delle offerte che gestiscono. Tra questi spiccano: il mercato all’ingrosso giornaliero (chiamato anche spot), dove vengono abbinate le offerte e le richieste di energia per ogni 15 minuti del giorno successivo; i mercati intraday, che consentono di adeguare le posizioni di acquisto e vendita più vicino al momento della consegna; i mercati a termine, in cui vengono negoziati contratti per la fornitura di energia elettrica in futuro, da giorni ad anni, a prezzi concordati al momento dell’accordo; e, infine, i mercati dei servizi di regolazione e bilanciamento che agiscono in tempo reale per mantenere la stabilità del sistema.
Liberalizzazione del settore elettrico
Fino agli anni ’90, la maggior parte dei paesi europei aveva sistemi elettrici controllati dallo Stato o da grandi monopoli verticali. I prezzi erano regolamentati e i consumatori non potevano scegliere il proprio fornitore. A partire da quel decennio, l’Unione Europea ha promosso la liberalizzazione del settore con l’obiettivo di creare un mercato unico europeo dell’energia.
La liberalizzazione ha aperto la produzione e la commercializzazione dell’energia elettrica alla concorrenza, consentendo così ai consumatori di scegliere il proprio fornitore. Allo stesso tempo sono stati istituiti mercati all’ingrosso trasparenti ed è stata creata una separazione tra attività regolamentate (trasporto e distribuzione dell’energia elettrica) e attività competitive (produzione e commercializzazione). In Spagna, questo processo è stato formalizzato con la Legge sul settore elettrico del 1997, che ha introdotto il mercato all’ingrosso gestito da OMIE (Operatore del Mercato Iberico dell’Energia).
Come viene determinato il prezzo dell’energia elettrica?
Nel mercato all’ingrosso giornaliero, i produttori offrono energia a un prezzo per ogni blocco di 15 minuti del giorno successivo. Da parte loro, i distributori e i grandi consumatori presentano le loro offerte di fabbisogno per l’acquisto di energia. L’operatore di mercato (OMIE in Spagna e Portogallo) ordina le offerte di vendita dal prezzo più basso a quello più alto e quelle di acquisto dal prezzo più alto a quello più basso, e abbina l’offerta e il fabbisogno fino a coprire la quantità necessaria.
Il prezzo di cassazione (prezzo marginale) è determinato dall’ultima tecnologia necessaria per soddisfare il fabbisogno. Questo modello è denominato “pagamento per cassazione marginale” e fa parte della legislazione europea. Ad esempio, se il fabbisogno è coperta da offerte di energia eolica, idraulica e gas, il prezzo assegnato a tutti i generatori corrisponderà al prezzo offerto dall’ultima tecnologia abbinata tra queste tre, anche per coloro che hanno offerto prezzi inferiori. In questo modo, il sistema incentiva i generatori più efficienti e a minor costo a partecipare al mercato.
Il sistema dei prezzi marginali è il più efficiente perché riflette in ogni momento il costo reale di produzione dell’ultima unità di energia necessaria a coprire il fabbisogno. In questo modo, tutti i produttori ricevono lo stesso prezzo per l’elettricità che immettono nel sistema, il che incentiva le tecnologie con costi inferiori a offrire la loro energia al prezzo più basso possibile per essere distribuite.
Questo meccanismo promuove la concorrenza, la trasparenza e l’efficienza economica, garantendo che l’elettricità sia generata al minor costo complessivo per il sistema. Alternative come i sistemi pay-as-bid, in cui ogni generatore riscuoterebbe il prezzo offerto, riducono gli incentivi a offrire prezzi adeguati ai costi reali, incentivando invece a offrire il costo più alto possibile al di sotto dell’ultima tecnologia che si prevede sarà abbinata.
Inoltre, il modello marginalista garantisce la coerenza tra tutti i mercati europei dell’energia elettrica, poiché viene applicato in modo armonizzato nei diversi paesi. Tale coerenza consente di confrontare i prezzi, gestire i rischi e pianificare gli investimenti in modo integrato a livello europeo. Se questo quadro comune venisse meno, si perderebbe il riferimento che oggi struttura tutti i prezzi e gli orizzonti temporali del mercato, generando frammentazione e incertezza, e persino un vero e proprio caos nella formazione dei prezzi e dei segnali di investimento.
I prezzi dei mercati dei futures sull’energia elettrica riflettono le aspettative sui prezzi che si formeranno sul mercato giornaliero nel periodo futuro a cui si riferiscono. Poiché i contratti vengono regolati proprio in base ai prezzi del mercato giornaliero, la struttura e il funzionamento del sistema marginalista determinano direttamente il livello e la volatilità dei prezzi futuri. Se il meccanismo di formazione dei prezzi del mercato giornaliero fosse diverso, i futures incorporerebbero altri riferimenti e, quindi, mostrerebbero prezzi diversi.
Pertanto, il sistema marginalista non solo definisce come viene fissato il prezzo dell’elettricità ogni 15 minuti, ma sostiene anche la coerenza dell’intera curva temporale dei prezzi, dall’intraday ai futures a diversi anni di distanza. Modificare le regole del mercato giornaliero significherebbe alterare l’intera struttura dei prezzi su cui si basano la gestione del rischio, i contratti finanziari e gli investimenti nel settore elettrico.
Fonte: Preparato da AleaSoft Energy ForecastingLa figura del commerciante
I distributori sono aziende che acquistano l’energia elettrica sul mercato all’ingrosso e la vendono ai consumatori. Possono essere distributori tradizionali (legati alle grandi aziende elettriche) o nuove società indipendenti.
Dalla liberalizzazione, i consumatori possono scegliere quale fornitore contrarre, tra i quali esistono due tipi. I fornitori del mercato libero sono quelli che offrono prezzi, servizi e contratti personalizzati ai propri clienti, mentre, in alcuni paesi, i fornitori di riferimento, assegnati dal governo, possono offrire prezzi regolamentati.
Mercati interconnessi e integrazione europea
Uno degli obiettivi principali della liberalizzazione è stata la creazione di un mercato unico europeo dell’energia elettrica. A tal fine, i paesi hanno integrato i propri mercati all’ingrosso attraverso interconnessioni fisiche e regole comuni.
Grazie a queste interconnessioni, i paesi possono importare o esportare elettricità, sfruttando le eccedenze o coprendo i deficit. Inoltre, l’esistenza di un mercato unico e comune consente la convergenza dei prezzi e promuove l’efficienza e la sicurezza dell’approvvigionamento in tutto il continente.
La Spagna e il Portogallo costituiscono il MIBEL (Mercato Iberico dell’Elettricità), che a sua volta è collegato alla Francia e, indirettamente, al resto dell’Europa.
Fonte: ENTSO-EVantaggi e sfide del sistema liberalizzato
La trasformazione del settore elettrico in un sistema liberale ha portato benefici quali una maggiore trasparenza dei prezzi, la possibilità per i consumatori di scegliere il fornitore, una maggiore concorrenza tra produttori e distributori e incentivi all’efficienza e all’innovazione.
A sua volta, la liberalizzazione pone anche delle sfide, tra cui spiccano la necessità di proteggere i consumatori vulnerabili, la volatilità dei prezzi, la complessità per i consumatori meno informati e la necessità di un coordinamento normativo e tecnico tra i paesi.
La liberalizzazione ha rappresentato uno dei cambiamenti più significativi nel settore energetico. Oggi, con l’arrivo massiccio delle energie rinnovabili, l’elettrificazione dell fabbisogno e la digitalizzazione del sistema, si sta promuovendo una nuova fase di evoluzione del mercato elettrico europeo.
Questo articolo è la seconda parte di una serie di pubblicazioni sui principali traguardi raggiunti dal sistema elettrico e sulle sue prospettive per i prossimi anni, intitolata “Il sistema elettrico in evoluzione“. L’obiettivo è quello di offrire una panoramica aggiornata e strutturata sul presente e sul futuro del sistema elettrico europeo.
Previsioni e analisi di AleaSoft Energy Forecasting per progetti rinnovabili e di stoccaggio
La divisione AleaBlue di AleaSoft Energy Forecasting fornisce previsioni a breve e medio termine per i mercati energetici, essenziali per la pianificazione, la gestione dell’energia, l’elaborazione di offerte, la copertura dei rischi e il processo decisionale. I suoi servizi includono previsioni dei prezzi dei mercati all’ingrosso, intraday e servizi di adeguamento, che sono strumenti chiave per ottimizzare le strategie di partecipazione ai mercati di generatori, consumatori, distributori e sistemi di stoccaggio dell’energia.
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Fonte: AleaSoft Energy Forecasting.
