AleaSoft Energy Forecasting, 18 de setembro de 2026. O rápido crescimento do armazenamento transformará progressivamente as fontes de receitas das baterias em Espanha. Os serviços de balanço oferecem hoje oportunidades muito atrativas, mas a sua capacidade é limitada. A longo prazo, a arbitragem de energia perfila-se como a principal base de receitas destes ativos, agora complementada pelo novo mercado de capacidade.
O webinar 69 da AleaSoft analisou a evolução das receitas das baterias
A evolução das fontes de receitas das baterias à medida que aumenta a capacidade de armazenamento de energia foi um dos temas em destaque no webinar número 69 da AleaSoft Energy Forecasting, realizado a 17 de setembro. A sessão reuniu Josefin Berg, Associate Director of Renewables Markets na S&P Global Energy, e Oriol Saltó i Bauzà, Associate Partner na AleaSoft. A mesa de análise realizada em espanhol contou também com Francisco Valverde, profissional independente especializado no desenvolvimento de energias renováveis, e com Antonio Delgado Rigal, CEO da AleaSoft, como moderador. O debate centrou-se na forma como a combinação das fontes de receitas das baterias evoluirá à medida que a frota instalada cresce e os mercados atuais tendem para a saturação.
Os serviços de balanço concentram as oportunidades atuais, mas com capacidade limitada
A situação atual do mercado espanhol apresenta oportunidades especialmente elevadas para as primeiras baterias. Segundo a análise apresentada pela S&P Global Energy, as receitas dos serviços de sistema estão muito concentradas. Cerca de 10% dos dias podem representar 60% das receitas anuais, o que evidencia tanto a atratividade atual destes mercados como a importância de dispor de boas previsões e de boas estratégias de operação. No entanto, estas receitas podem diminuir rapidamente à medida que a capacidade de armazenamento aumenta e compete por serviços de dimensão limitada. Neste cenário, a arbitragem entre as horas de preços baixos e as horas de preços elevados desempenhará um papel cada vez mais importante. Por isso, dispor de previsões fiáveis sobre a evolução destes serviços é essencial para dimensionar corretamente um projeto e evitar sobrestimar receitas que, pela sua própria natureza, tenderão a normalizar-se à medida que o mercado amadurece.
Fonte: S&P Global Energy.A arbitragem de energia consolida-se como pilar de receitas a longo prazo
As previsões da AleaSoft Energy Forecasting apontam na mesma direção. A longo prazo, a arbitragem de energia, tanto no mercado diário como nos mercados intradiários, será um dos pilares das receitas das baterias. Os spreads horários tenderão a moderar-se à medida que mais sistemas de armazenamento entram em operação e a flexibilidade da procura aumenta. No entanto, as simulações realizadas pela AleaSoft mostram que as oportunidades de arbitragem continuarão a existir para um volume significativo de baterias, especialmente nos mercados com maior penetração renovável e maior volatilidade de preços.
O novo mercado de capacidade acrescenta uma fonte de receitas contratadas
A 17 de setembro, foi publicada no BOE a Ordem TED/966/2026, de 15 de setembro, que cria um mercado de capacidade no sistema elétrico peninsular espanhol. Trata-se de um mecanismo centralizado que funcionará através de leilões competitivos para contratar capacidade firme, com a participação de instalações de produção, de armazenamento e de procura. O regime prevê três tipos de leilões: principais, de ajuste anual e transitórios, atribuídos segundo um sistema pay-as-bid. Nos leilões principais, destinados a novos investimentos em produção e armazenamento, o período de prestação do serviço será definido por tecnologia e poderá atingir um máximo de quinze anos, face a um prazo de entre um e dez anos para a nova procura e de um ano para as instalações existentes.
Para as baterias, o mercado de capacidade acrescenta uma nova fonte potencial de receitas contratadas, a par das provenientes da arbitragem e dos serviços de balanço. Além disso, está previsto um mercado secundário que permitirá transferir ou ceder os direitos e obrigações atribuídos nos leilões, o que conferirá maior liquidez e flexibilidade ao mecanismo ao longo da vida do projeto.
A bancabilidade dos projetos, o verdadeiro valor acrescentado
Embora o seu contributo económico não tenha necessariamente de se tornar a principal fonte de receitas de um BESS, o mercado de capacidade pode ser especialmente relevante para o financiamento, ao proporcionar maior visibilidade sobre parte dos fluxos de caixa futuros. Esta visibilidade é fundamental para a bancabilidade dos projetos. Ao contrário de uma central fotovoltaica, cujas receitas podem ser modelizadas de forma relativamente direta a partir da sua produção e dos preços esperados, as receitas de uma bateria dependem da forma como o ativo é operado, dos spreads horários, dos mercados em que participa e da estratégia de otimização utilizada. Durante a mesa de análise, destacou-se que os bancos têm mantido até agora uma posição cautelosa face a este tipo de projetos, em parte devido à dificuldade de quantificar os seus fluxos de caixa a longo prazo. As receitas contratadas através do mercado de capacidade ou de estruturas privadas como os tolling agreements podem ajudar a reduzir essa incerteza. Quanto maior for a proporção de receitas previsíveis na estrutura de um projeto, mais fácil será fechar o seu financiamento em condições competitivas, o que, por sua vez, acelerará a implantação de nova capacidade de armazenamento em Espanha.
Uma combinação de fontes de receitas definirá o financiamento das baterias
O financiamento das baterias dependerá, portanto, de uma combinação de fontes de receitas. A arbitragem desempenhará um papel central a longo prazo, complementada pelos serviços de balanço e pelo novo mercado de capacidade. Neste contexto, dispor de previsões robustas e de simulações detalhadas da operação do ativo será essencial para avaliar a sua rentabilidade e a sua capacidade para cumprir as obrigações de financiamento.
O papel da AleaStorage na otimização das receitas das baterias
A AleaStorage, a divisão da AleaSoft Energy Forecasting especializada em armazenamento de energia, centra-se na análise estratégica de baterias e de projetos de hibridação, fornecendo estimativas de receitas de baterias stand-alone nos mercados de energia e nos serviços de balanço, avaliações de receitas nos mercados de capacidade, análises de hibridação com renováveis para maximizar as receitas e reduzir os riscos, e simulações de estratégias de operação e de arbitragem de energia nos mercados diário e intradiários. Estas ferramentas permitem a promotores, utilities e investidores quantificar os fluxos de caixa esperados de um BESS em diferentes cenários regulatórios e de mercado, um requisito cada vez mais relevante para o financiamento de projetos de energias renováveis e de armazenamento de energia.
Fonte: AleaSoft Energy Forecasting