AleaSoft Energy Forecasting,5 de dezembro de 2025. O primeiro ano do «quinquénio das baterias» confirmou tanto o avanço decisivo das energias renováveis como os importantes desafios que ainda persistem no mercado elétrico. Este foi o tema central da 61ª edição dos webinars mensais da AleaSoft Energy Forecasting, em que especialistas da EY, Deloitte, PwC Spain e AleaSoft analisaram a evolução do setor, o papel fundamental das baterias, a demanda, a regulamentação e o futuro da energia nuclear no processo de descarbonização.
Na última quinta-feira, 4 de dezembro, ocorreu a 61ª edição da série de webinars mensais organizados pela AleaSoft Energy Forecasting. Pelo segundo ano consecutivo, contou com a participação das empresas de consultoria mais destacadas no setor da energia, representadas por Antonio Hernández García, sócio de Setores Regulados na EY, Jaume Pujol Benet, sócio, Consultoria Financeira na Deloitte Espanha, Óscar Barrero Gil, Sócio Responsável pelo Setor Energético na PwC Espanha e Oriol Saltó i Bauzà, Sócio Associado na AleaSoft. A moderação do webinar e da mesa de análise ficou a cargo de Antonio Delgado Rigal, CEO da AleaSoft.
Balanço do primeiro ano do quinquénio das baterias
2025 foi um ponto de inflexão em que se tornaram evidentes os problemas e as medidas a tomar para levar a cabo a transição energética. Embora a demanda de eletricidade tenha registado uma ligeira recuperação este ano, a penetração das renováveis deixou muitas horas com preços nulos ou negativos, o que levou os preços dos PPA (Power Purchase Agreements) solares a níveis historicamente baixos e a serem os mais baixos da Europa.
No âmbito da regulamentação, este ano foram dados passos favoráveis com a aprovação do Real Decreto 917/2025 em outubro, que favorece as energias renováveis com hibridização na ordem de prioridade de descargas, e do Real Decreto 997/2025 em novembro, que também favorece as centrais com hibridização, simplificando e agilizando as licenças e os trâmites associados a estas instalações.
O apagão de 28 de abril influenciou o funcionamento do sistema elétrico, destacando os seus pontos fracos. Em 2024, o preço da energia já havia aumentado devido aos mercados de ajuste, preço que duplicou este ano após o apagão, devido ao reforço para garantir a segurança e a estabilidade da rede.
Também é necessário impulsionar o financiamento em baterias, o mercado de capacidade e a necessidade de aumentar o número e a capacidade das ligações à rede. Os baixos preços das energias renováveis atraem investimentos e pedidos de ligação, o que representa uma demanda adicional de 100% da capacidade instalada, que não pode ser atendida.
No que diz respeito às baterias, há uma grande intenção de investimento, com 37 GW de pedidos com garantias já registados no nosso país, que serão concretizados progressivamente. O CAPEX associado ao investimento evolui favoravelmente e prevê-se que mantenha essa tendência.
Quanto aos preços do gás, já se situam abaixo dos 30 €/MWh nestes meses de inverno, em que o seu preço costuma ser superior à média anual. Esta tendência continuará a diminuir após o pico registado devido à guerra na Ucrânia, podendo estabilizar-se nos próximos meses. Ainda assim, as reservas de gás mantêm-se em níveis abaixo do ideal e continua a existir o risco associado a conflitos geopolíticos que podem distorcer o fornecimento de gás natural liquefeito (GNL) ou a eventos meteorológicos, como ondas de frio, que representariam um aumento considerável do consumo de gás.
Perspectivas para os próximos anos do quinquénio
Todos os especialistas concordaram que, em 2026, os mercados se comportariam de maneira muito semelhante ao ano atual, embora com um aumento muito moderado de certas tendências que se iniciaram neste primeiro ano do quinquénio. A demanda continuará a aumentar a um ritmo lento, que deverá acelerar nos anos seguintes. Mesmo com os preços baixos capturados, a capacidade fotovoltaica aumentará devido à inércia dos investimentos, fazendo com que os preços na primavera voltem a ser muito baixos, embora com sobrecustos devido ao reforço dos mercados de ajuste por efeito do apagão. As medidas regulatórias continuarão a avançar, com a chegada de uma regulamentação para os mercados de capacidade. Também serão vistos os primeiros projetos relacionados com o hidrogénio, com grandes investimentos que terão impacto na demanda nos últimos anos do quinquénio.
O aumento das horas com preços nulos ou negativos tornou os bancos mais relutantes em financiar projetos de energias renováveis comerciais e os PPAs cada vez menos atraentes, a menos que essas usinas contem com hibridização. O investimento em sistemas de armazenamento será necessário para os projetos de energias renováveis nos próximos anos. Como a AleaSoft Energy Forecasting já antecipava, o futuro das energias renováveis estará inevitavelmente ligado à hibridização. Atualmente, a hibridização pode gerar receitas extra distribuídas em 70% pela participação nos serviços de ajuste e 30% pela arbitragem de preços nos mercados diários e intradiários. As receitas potenciais pela participação nos serviços de ajuste serão reduzidas pela canibalização quando forem incorporados cerca de 6 GW de sistemas de armazenamento, reduzindo a percentagem para 25-30%. Os objetivos estabelecidos pelo PNIEC para 2030 são de 16 GW para as baterias, o que impulsionaria ainda mais a canibalização.
A demanda também será protagonista nos próximos anos, se for integrada de forma adequada. Em conjunto com as baterias, elas estabelecerão as bases para a mudança na estrutura do mercado e nos preços.
O papel das centrais nucleares
A vida útil das centrais nucleares teve um papel de destaque no webinar, na sequência do recente debate sobre a prorrogação da central de Almaraz. Os palestrantes concordaram que a energia nuclear será fundamental para acompanhar o processo de descarbonização. Um encerramento prematuro dessas instalações, dado que as baterias ainda se encontram numa fase inicial de implantação, só terá como consequência a substituição do fornecimento por centrais de ciclo combinado a gás, fontes de emissão de gases de efeito estufa.
O papel das centrais nucleares pode ser muito relevante nos serviços de ajuste, à medida que as energias renováveis e os sistemas de armazenamento vão penetrando no mercado diário e podem suportar em maior medida o peso da demanda. A sua participação nos serviços de ajuste reduzirá o custo nas horas de menor produção solar, que são as horas com maiores custos dos serviços de ajuste, e dará apoio à estabilidade do sistema nas horas de maior produção renovável. A sua contribuição para a segurança do abastecimento, a descarbonização e a estabilidade dos preços são os principais fatores que as apoiam como atores ainda protagonistas nas próximas décadas.
Vectores estratégicos da transição energética: energias renováveis, demanda, redes e armazenamento
Os objetivos do PNIEC para 2030 estabelecem uma produção de energias renováveis de 81%, para o que são necessários sistemas de armazenamento de longa duração, proporcionando inércia e estabilidade à rede. O investimento em energia solar, que conta com certa inércia, não diminui apesar do número de horas de preço zero. A energia eólica cresce a um ritmo inferior ao esperado para cumprir os objetivos. Sem um aumento da demanda, este problema de excesso de oferta causaria descargas e um número considerável de preços zero ou negativos; e sem uma evolução equilibrada de todos os produtores de energia para cumprir as previsões do PNIEC, o mercado sofrerá desequilíbrios e instabilidade.
É necessário promover a demanda, impulsionando o processo de descarbonização e eletrificação da economia. Para isso, também é necessária uma melhoria do sistema de redes, uma vez que atualmente 80% dos nós da rede têm o acesso saturado para nova demanda. Existem muitos pedidos de ligação que atualmente não podem ser satisfeitos. Os novos sistemas que favorecerão o aumento da demanda precisam que o seu acesso e ligação à rede sejam habilitados, entre eles as baterias ou os Data Centers.
As baterias são um vetor fundamental que permitirá estabilizar o mercado, acelerando a descarbonização, diminuindo os preços zero, proporcionando estabilidade à rede e como valor necessário na hora de obter financiamento para projetos renováveis e PPA. Com 20 GW já com licenças e 16 GW adicionais pendentes de aprovação, a tendência de investimento e implementação em sistemas renováveis, centros de dados ou outros projetos continuará em alta.
A Espanha tem uma quantidade de encargos e impostos sobre o setor energético muito maior do que outros países da União Europeia. Uma redução fiscal permitiria impulsionar a demanda e a eletrificação, além de favorecer o investimento estrangeiro. A Espanha pode aproveitar a vantagem competitiva que tem sobre os outros países graças aos preços baixos gerados pela abundância de fontes renováveis.
Análise da AleaSoft Energy Forecasting sobre as perspetivas dos mercados de energia na Europa a partir de 2026
Em 15 de janeiro de 2026, a AleaSoft Energy Forecasting realizará o webinar número 62 de sua série mensal. A sessão será dedicada à evolução do quadro regulatório dos PPAs de energias renováveis, incluindo os PPAs virtuais, atualizando a análise sobre esses mesmos temas apresentada no webinar de janeiro de 2025.
O primeiro webinar da AleaSoft de 2026 contará novamente com a participação de palestrantes da PwC Spain pelo sexto ano consecutivo para realizar uma análise atualizada da evolução recente e das perspetivas dos mercados europeus de energia a partir de 2026.
No início do segundo ano do quinquénio das baterias, serão examinadas as perspetivas do armazenamento de energia e da hibridização, bem como o seu impacto nos modelos de negócio e na redução da volatilidade dos mercados. Haverá também uma análise sobre a evolução dos FPA (Flexibility Purchase Agreements), que continuam a ganhar relevância impulsionados pela integração de baterias e pelo crescente valor da flexibilidade energética.
Outro tema a ser abordado será o crescimento da demanda de eletricidade, condicionado pelos Data Centers e pela eletrificação da indústria, um elemento-chave para a descarbonização. O aumento da demanda é necessário para diminuir a frequência de preços zero ou negativos e mitigar a canibalização provocada pela alta penetração das energias renováveis.
Fonte: AleaSoft Energy Forecasting.
