AleaSoft Energy Forecasting, 27 de agosto de 2026. Desde 2019, a AleaSoft Energy Forecasting publica regularmente no El Periódico de la Energía análises sobre os mercados elétricos, as renováveis e as grandes mudanças do setor. Esta 800.a publicação é uma oportunidade para olhar para trás e ver quanto mudou o setor da energia em apenas sete anos.
Oitocentos artigos são muitos artigos. Mas o verdadeiramente extraordinário não é o número. É tudo o que aconteceu enquanto eram escritos. Desde 2019, a AleaSoft Energy Forecasting publicou no El Periódico de la Energía praticamente todas as semanas e, em muitos períodos, várias vezes por semana. Ao longo destes sete anos, a empresa analisou, com dados e numa perspetiva de mercados, alguns dos acontecimentos mais importantes que o setor da energia viveu na Europa.
A expansão acelerada da fotovoltaica e da eólica. A pandemia. O colapso da procura e dos preços em 2020. A crise do gás. A invasão russa da Ucrânia. Preços da eletricidade acima dos 200 €/MWh. A subsequente proliferação de horas com preços zero e negativos. Os PPA. Os curtailments. As baterias. O financiamento. As redes. A recuperação da procura. E, mais recentemente, a inteligência artificial aplicada a um sistema cada vez mais complexo.
Vistas em conjunto hoje, estas 800 publicações formam uma pequena crónica de um dos períodos de maior transformação da história recente do setor da energia. E essa crónica não faria sentido sem o El Periódico de la Energía.
Uma colaboração que vai muito além de 800 artigos
Quando a AleaSoft Energy Forecasting começou a publicar regularmente no El Periódico de la Energía, em 2019, o meio já era uma referência informativa para os profissionais do setor em Espanha e tinha uma audiência crescente na América Latina. Ao longo destes anos, essa posição consolidou-se em paralelo com uma transformação radical do próprio setor.
A energia passou de ocupar um espaço relativamente especializado da informação económica para estar no centro de alguns dos principais debates europeus: competitividade industrial, inflação, geopolítica, alterações climáticas, segurança do abastecimento, investimento, desenvolvimento tecnológico e autonomia estratégica.
O El Periódico de la Energía acompanhou essa transformação, explicando diariamente um setor que se tornou extraordinariamente complexo. E foi precisamente esse o contexto em que esta colaboração se desenvolveu.
Para a AleaSoft, dispor de um meio especializado com uma audiência de profissionais, empresas, investidores, instituições e pessoas interessadas no setor permitiu algo particularmente importante: tirar do mundo da modelação e dos mercados questões muitas vezes altamente técnicas. Por exemplo, como se forma o preço da eletricidade. Porque sobem ou descem os preços de mercado. Que fatores determinam o valor de uma central renovável. Que papel desempenha uma previsão de preços no financiamento. Porque aparecem preços negativos. O que significa a canibalização dos preços. Como ganha dinheiro uma bateria. Porque pode um investimento ser rentável e, ainda assim, não ser bancável. Ou porque o crescimento da procura e das redes importa tanto como continuar a instalar renováveis.
A colaboração também não se limitou a estes 800 artigos. O El Periódico de la Energía tem vindo a cobrir as conclusões dos webinars mensais da AleaSoft, que começaram no final de 2019 e que, ao longo destes anos, reuniram bancos, consultoras, associações setoriais, empresas de energia, grandes consumidores, promotores e investidores.
Os 800 artigos incluem entrevistas a membros da equipa da AleaSoft, análises de situações excecionais de mercado, balanços periódicos dos mercados europeus de energia e as conclusões de numerosos eventos dedicados às renováveis, ao armazenamento, aos PPA e ao financiamento.
De certa forma, as duas atividades complementaram-se. Um meio de comunicação precisa de análises, dados e pontos de vista para explicar o que está a acontecer num setor extremamente dinâmico. E uma empresa dedicada à previsão e à análise de mercados precisa de espaços onde esse conhecimento possa chegar a quem toma decisões. As 800 publicações são provavelmente a expressão mais visível dessa relação.
2019: quando fotovoltaica e autoconsumo eram as palavras do momento
Recuar aos primeiros artigos mostra quanto mudou o setor. Em julho de 2019, a AleaSoft escrevia que fotovoltaica e autoconsumo eram duas das palavras mais repetidas do setor. Espanha estava no início de uma nova etapa de desenvolvimento das renováveis.
A queda dos custos da fotovoltaica e da eólica tinha mudado completamente a economia destas tecnologias. O desenvolvimento das renováveis começava a apoiar-se cada vez mais nos sinais de mercado e nos contratos PPA, em vez de exclusivamente em mecanismos regulatórios de apoio.
As perguntas de então eram bastante diferentes das de hoje: quanto cresceria a fotovoltaica? Até onde poderiam descer os seus custos? Como seriam financiadas as novas centrais? Que papel teriam os PPA? Poderiam as renováveis competir diretamente no mercado elétrico?
Sete anos depois, muitas dessas perguntas já têm resposta. Mas o sucesso das renováveis também criou novos desafios.
2020: uma pandemia que ninguém tinha previsto
Março de 2020 trouxe um daqueles acontecimentos que recordam que prever não é adivinhar. A pandemia de COVID-19 paralisou grande parte da atividade económica europeia. A procura de eletricidade caiu acentuadamente. Os preços do petróleo, do gás, das licenças de emissão de CO2 e da eletricidade caíram todos ao mesmo tempo.
Durante esses meses, a AleaSoft analisou semanalmente, no El Periódico de la Energía, uma situação sem precedentes recentes. Foi, de certa forma, uma enorme experiência involuntária sobre o funcionamento dos mercados: o que acontece quando uma parte significativa da procura de energia desaparece em poucas semanas.
Foi também uma lição importante sobre a própria natureza da previsão. Nenhum modelo poderia ter incluído no seu cenário central uma pandemia global que encerrava ao mesmo tempo fábricas, aeroportos, escritórios e lojas. Mas uma boa previsão não consiste apenas em acertar num número. Consiste em dispor dos modelos, dos cenários e da compreensão dos fundamentais necessários para perceber rapidamente o que mudou e quais poderão ser as consequências.
2021 e 2022: do ponto mais baixo ao mais alto
Depois veio o movimento contrário. Ao longo de 2021, os preços do gás começaram a subir. A recuperação da procura após a pandemia, as tensões internacionais nos mercados de combustíveis e, mais tarde, a invasão russa da Ucrânia levaram o sistema energético europeu a uma situação excecional.
Em 2022, o gás atingiu preços que poucos anos antes teriam parecido praticamente impossíveis. O mercado elétrico seguiu essa escalada. Os preços médios anuais ultrapassaram os 200 €/MWh em numerosos mercados europeus. Em apenas dois anos, a Europa passou de se preocupar com preços extraordinariamente baixos a perguntar-se como proteger os consumidores e a indústria de preços extraordinariamente altos.
A chamada exceção ibérica, as reservas de gás, as importações de GNL, os fluxos provenientes da Rússia, as interligações, a dependência energética e a reforma do desenho do mercado elétrico tornaram-se manchetes diárias.
Os mercados de energia deixaram de ser uma questão puramente setorial. Entraram nos conselhos de ministros, nos bancos centrais, nos conselhos de administração e nas conversas de milhões de famílias.
Foi provavelmente uma das demonstrações mais claras, ao longo destes 800 artigos, de que o mercado elétrico não pode ser analisado isoladamente. Gás, CO2, procura, renováveis, nuclear, hídrica, interligações e meteorologia formam um sistema profundamente inter-relacionado.
E depois dos preços recorde vieram os preços negativos
A transformação seguinte parecia um paradoxo. Pouco depois de a Europa ter vivido a maior crise de preços da sua história recente, as horas com preços muito baixos, zero e negativos começaram a multiplicar-se. Mas ambos os fenómenos têm explicação.
A crise de 2022 foi provocada sobretudo por preços do gás extraordinariamente altos. O aparecimento crescente de preços negativos, em contrapartida, reflete o sucesso da implantação das renováveis, sobretudo da fotovoltaica. Em determinadas horas, há tanta produção de baixo custo que a oferta excede confortavelmente a procura disponível.
Os preços negativos não significam que haja demasiada capacidade renovável. Significam que o sistema ainda não se transformou o suficiente para a integrar. A produção avançou mais depressa do que outros elementos que hoje são essenciais: procura, armazenamento, redes, interligações e flexibilidade.
Do desafio de instalar renováveis ao desafio de as integrar
Esta é talvez uma das maiores mudanças conceptuais que a AleaSoft acompanhou no El Periódico de la Energía. Numa etapa anterior, a transição energética podia medir-se em grande parte em megawatts de renováveis instalados. Quanto mais, melhor. Esse indicador continua a ser importante, mas já não chega.
Num sistema com elevada penetração de renováveis, o que importa é quando a eletricidade é produzida, onde é produzida, quando há procura para a consumir e que capacidade existe para a deslocar no tempo.
O valor de um megawatt já não pode ser avaliado apenas pela energia anual que produz. É preciso avaliar também o seu perfil horário, o seu preço capturado, o seu potencial de hibridização e a sua interação com o resto do sistema.
É uma mudança enorme. Significa passar de uma transição centrada sobretudo na construção de produção para uma em que é preciso construir todo um sistema.
As baterias passam de promessa a infraestrutura necessária
É aqui que entra um dos principais protagonistas dos artigos mais recentes: o armazenamento de energia. Há poucos anos, falar de baterias no sistema elétrico era, em grande medida, falar do futuro.
Hoje, a conversa é sobre projetos reais e financiamentos reais, a par de spreads, arbitragem, mercados diário e intradiário, serviços de balanço, mercados de capacidade, revenue stacking, degradação, hibridização, contratos de tolling e financiamento merchant.
A pergunta já não é se haverá baterias. A pergunta é que baterias farão sentido económico, quais serão as suas fontes de receita e que projetos poderão ser financiados. Esse fosso entre a rentabilidade teórica e um projeto financiável será um dos grandes temas dos próximos anos.
Da rentabilidade à bancabilidade
Também aqui a conversa evoluiu notavelmente. Durante anos, grande parte da análise de projetos renováveis centrou-se em demonstrar a rentabilidade esperada. Mas numa transição energética que precisa de mobilizar enormes quantidades de capital, surge uma segunda pergunta: é bancável?
Não é exatamente a mesma coisa. Um ativo pode apresentar uma rentabilidade esperada atrativa num modelo financeiro e, ainda assim, não oferecer visibilidade suficiente sobre as receitas para sustentar o financiamento necessário.
Isto explica a importância crescente das previsões de preços a longo prazo, das distribuições probabilísticas, dos PPA, das coberturas, dos contratos de estabilização de receitas e da combinação de diferentes fontes de receita.
As previsões passaram assim de ser meras ferramentas de análise de mercado a fazer parte da infraestrutura financeira necessária para desenvolver a transição energética.
Produção, procura, redes e armazenamento: as quatro peças têm de avançar em conjunto
Outra lição destes anos é que nenhuma tecnologia pode ser analisada isoladamente. Espanha e a Europa precisam de continuar a aumentar a produção renovável. Mas precisam também, ao mesmo tempo, de muito mais procura de eletricidade: eletrificação industrial, veículos elétricos, bombas de calor, centros de dados, produção de hidrogénio renovável e dos seus derivados, e novos processos industriais eletrificados.
Precisam igualmente de redes capazes de ligar essa nova produção e essa nova procura. E precisam de armazenamento para deslocar a eletricidade das horas em que há excedente para aquelas em que tem mais valor.
Produção, procura, redes e armazenamento formam cada vez mais um único problema. Se uma destas quatro peças avançar muito mais depressa do que as outras, surgem desequilíbrios, como curtailments, preços negativos, congestionamentos, projetos que não conseguem obter ligação à rede, procura que não consegue ligar-se ou investimentos que deixam de ser atrativos.
A próxima fase da transição energética consistirá precisamente em fazer com que todas estas peças evoluam de forma coordenada.
Inteligência artificial, 27 anos depois
Há também um tema que liga de forma particular o futuro às origens da AleaSoft: a inteligência artificial.
Quando a AleaSoft começou a desenvolver modelos para prever a procura e os preços da eletricidade, há 27 anos, as redes neuronais eram uma tecnologia conhecida nos círculos académicos e especializados, mas extraordinariamente longe do protagonismo público que têm hoje.
Hoje, a inteligência artificial está no centro de uma revolução tecnológica global. A capacidade de computação cresceu enormemente. A quantidade de dados disponíveis é imensamente maior. E os modelos conseguem enfrentar problemas que há poucos anos pareciam fora de alcance.
Mas estes anos de trabalho de previsão demonstraram uma coisa. Mais dados e modelos mais potentes não eliminam a necessidade de compreender o problema. Prever o preço da eletricidade continua a exigir compreender como interagem a meteorologia, a procura, a produção, os combustíveis, o CO2, as interligações, o armazenamento, a regulação e o comportamento dos agentes de mercado.
A inteligência artificial pode multiplicar a capacidade de análise. Mas continua a ser o conhecimento do setor que permite fazer as perguntas certas. E essa combinação de conhecimento, dados, modelos e inteligência artificial será provavelmente um dos grandes motores da próxima etapa.
800 artigos e a mesma pergunta
Ao longo destas 800 publicações, os temas incluíram eletricidade, gás, petróleo, CO2, fotovoltaica, eólica, hídrica, nuclear, autoconsumo, hidrogénio, armazenamento, PPA, procura, interligações, redes, financiamento e inteligência artificial. Os protagonistas mudaram. Mas por trás de praticamente todos os artigos esteve a mesma pergunta: o que está a acontecer hoje e o que significa para o futuro?
Essa pergunta resume bastante bem tanto a análise jornalística como o trabalho de previsão. Um artigo tenta pôr os acontecimentos em ordem, separar o sinal do ruído e explicar porque algo está a acontecer. Uma previsão parte dessa compreensão do presente para construir cenários coerentes para o futuro.
Talvez seja por isso que a colaboração entre o El Periódico de la Energía e a AleaSoft se manteve ao longo destes sete anos. A partir de posições diferentes, partilham a necessidade de tentar compreender um setor em constante mudança.
O artigo 800 não é uma meta
Esta 800.a publicação é também uma ocasião para a AleaSoft agradecer. Ao El Periódico de la Energía e a toda a sua equipa, por sete anos de colaboração, pela confiança e por terem aberto continuamente as suas páginas às análises da AleaSoft. E a todas as pessoas da AleaSoft que, ao longo destes anos, recolheram dados, construíram modelos, prepararam gráficos, analisaram mercados, reviram textos e participaram na elaboração de cada publicação.
Oitocentos artigos significam oitocentas ocasiões para parar, olhar para os dados e tentar compreender o que estava a acontecer. Mas é ainda mais interessante pensar nos próximos 800.
O sistema elétrico daqui a sete anos será muito diferente do atual. Haverá muito mais produção solar e eólica. Haverá milhares de megawatts de baterias. A procura de eletricidade terá de crescer significativamente. As redes e as interligações tornar-se-ão ainda mais estratégicas. O financiamento será cada vez mais sofisticado.
As previsões terão de representar mercados com novas dinâmicas e novas fontes de flexibilidade. E a inteligência artificial transformará tanto as ferramentas de análise como muitos processos de tomada de decisão.
Haverá acontecimentos que hoje não se conseguem imaginar, como aconteceu com a pandemia. Haverá momentos de preços extraordinariamente altos e momentos de preços extraordinariamente baixos. Surgirão novas tecnologias, novas regulações e, provavelmente, novos problemas que hoje ainda não se conhecem.
E continuará a ser necessário fazer o mesmo que a AleaSoft fez ao longo destes primeiros 800 artigos: olhar para os dados, compreender os fundamentais, explicar o que está a acontecer e tentar antecipar o que vem a seguir.
Previsões de preços dos mercados elétricos a longo prazo para antecipar o futuro
Perante a incerteza sobre a evolução futura dos preços da energia, as previsões a longo prazo da AleaSoft Energy Forecasting ajudam promotores, produtores, grandes consumidores, comercializadores, fundos de investimento e instituições financeiras a tomar decisões com uma visão fundamentada do mercado. As curvas de preços e os cenários permitem avaliar a rentabilidade e o financiamento de projetos renováveis, valorizar ativos e carteiras, negociar e fechar PPA, definir estratégias de cobertura e de gestão de risco e apoiar decisões de investimento e de trading a longo prazo, proporcionando uma referência robusta para reduzir a incerteza e antecipar diferentes cenários de mercado.
Fonte: AleaSoft Energy Forecasting