AleaSoft Energy Forecasting, 9. Oktober 2026. Die für den 29. November angesetzte vorgezogene Parlamentswahl eröffnet ein neues politisches Kapitel in einem bedeutsamen Moment für den Energiesektor. Viele der in der nächsten Legislaturperiode getroffenen Entscheidungen werden Investitionen mit einer Nutzungsdauer von mehreren Jahrzehnten betreffen. Erneuerbare Energien, Speicher, Netze, Kernenergie, Industrie und neue Nachfragequellen brauchen Planbarkeit, regulatorische Stabilität und eine technische, langfristige Planung.
Politische Zeithorizonte und Investitionshorizonte
Die Ausrufung einer Parlamentswahl eröffnet eine neue Phase der Debatte über die wirtschafts- und energiepolitischen Prioritäten Spaniens. Der Abgeordnetenkongress und der Senat wurden durch das Königliche Dekret 806/2026 vom 5. Oktober aufgelöst, und die Wahl findet am 29. November statt.
Für den Energiesektor gelten jedoch Zeithorizonte, die sich stark von politischen Zyklen unterscheiden. Ein Photovoltaik- oder Windpark, eine Batterie, eine Netzinfrastruktur oder eine Industrieanlage wird über Zeiträume geplant, finanziert und betrieben, die mehrere Jahrzehnte umfassen können. Die heute getroffenen Investitionsentscheidungen werden davon abhängen, wie sich Markt, Regulierung, Nachfrage und Erzeugungsmix über einen Zeitraum entwickeln, der weit über die nächste Legislaturperiode hinausreicht.
Diese Diskrepanz zwischen politischen Zeithorizonten und Investitionshorizonten macht Stabilität, Vorhersehbarkeit und Kontinuität der Planung besonders wichtig. Das bedeutet nicht, dass sich die Regulierung nicht weiterentwickeln sollte. Die wirtschaftlichen, technologischen und geopolitischen Rahmenbedingungen ändern sich, und der Regulierungsrahmen muss sich anpassen können. Je größer jedoch das erforderliche Investitionsvolumen und je länger die Amortisationszeiten dieser Investitionen sind, desto wichtiger ist es, klare Regeln zu haben und die Richtung der Veränderungen vorhersehen zu können.
Ein Wandel bis 2030 und darüber hinaus
Spanien wird die nächste Legislaturperiode mitten in einem Umbau seines Stromsystems antreten. Der Nationale Energie- und Klimaplan, NECP 2023-2030, sieht für das Ende dieses Jahrzehnts ein System mit 81% erneuerbarer Stromerzeugung, 22,5 GW Speicher und 19 GW Eigenverbrauch sowie einen deutlichen Anstieg der Elektrifizierung vor.
Der NECP geht zudem davon aus, dass der Strombedarf 2030 gegenüber 2019 um 34% steigen und die Elektrifizierung der Wirtschaft 35% der Endenergie erreichen wird. Um diese Ziele zu erreichen, müssen Erzeugung, Speicher, Netze und neue Nachfrage gleichzeitig ausgebaut werden.
Die nächste Legislaturperiode wird daher entscheidende Jahre für die Erreichung dieser Ziele umfassen und mehrere Themen bewältigen müssen, die die Ausgestaltung des Systems weit darüber hinaus prägen werden.
Die Rolle der Kernenergie
Einer der Bereiche, die weiterhin im Fokus stehen werden, ist die Kernenergie. Im August 2026 verlängerte die Verordnung TED/864/2026 die Betriebsgenehmigung für die beiden Blöcke des Kernkraftwerks Almaraz bis zum 8. Juni 2030. Diese Entscheidung änderte die zuvor für dieses Kraftwerk vorgesehenen Termine, während das in der Planung festgelegte Szenario weiterhin eine schrittweise Verringerung der Kernkraftkapazität in den kommenden Jahren vorsieht.
Die Entscheidungen über den Zeitplan des Kernenergieausstiegs werden Auswirkungen auf den Erzeugungsmix, die Verfügbarkeit gesicherter Leistung, die Emissionen, die Importe und Exporte sowie unter bestimmten Umständen auf die Strommarktpreise haben.
Das Thema muss unter gemeinsamer Betrachtung der Versorgungssicherheit, der Systemkosten, der Entwicklung der Nachfrage und des Tempos analysiert werden, mit dem erneuerbare Energien, Speicher und andere Flexibilitätsquellen hinzukommen.
Erneuerbare Energien und Speicher: vom Ausbau zur Integration
Der Ausbau von erneuerbaren Energien und Speichern wird ein weiterer Schwerpunkt der kommenden Jahre sein. Das Wachstum der Photovoltaik und der Windstromerzeugung verändert das stündliche Profil des Marktes. Mit steigender erneuerbarer Produktion wächst auch die Bedeutung von Flexibilität, um Energie zwischen Stunden zu verlagern, Abregelungen zu verringern, auf Phasen niedriger oder negativer Preise zu reagieren und den Bedarf des Systems zu decken, wenn die erneuerbare Erzeugung zurückgeht.
Das NECP-Ziel von 22,5 GW Energiespeicher bis 2030 spiegelt das Ausmaß des geplanten Wandels wider. Zudem ist ein erheblicher Teil der Investitionen bereits angelaufen. Ende 2025 vergab das MITECO 818 Millionen € an 126 Speicherprojekte, die nach ihrer Inbetriebnahme 2,2 GW Kapazität hinzufügen werden. Bei den ausgewählten Projekten handelt es sich überwiegend um hybride Speicher und eigenständige Batterien.
In den kommenden Jahren wird es wichtig sein, dass der Ausbau der Speicher im Gleichschritt mit dem Wachstum der erneuerbaren Energien voranschreitet. Genehmigungsverfahren, Netzzugang und -anschluss, die Hybridisierung und die Entwicklung der verschiedenen Märkte, an denen Batterien teilnehmen können, werden über die Rentabilität der Projekte und damit über das Tempo ihrer Entwicklung entscheiden.
Der Kapazitätsmarkt tritt nun in seine Umsetzungsphase ein
Mit der Verordnung TED/966/2026, die am 17. September im BOE veröffentlicht wurde und seit dem darauffolgenden Tag in Kraft ist, wurde formell ein Kapazitätsmarkt für das Stromsystem des spanischen Festlands geschaffen. Ziel ist es, möglichen Problemen bei der Angemessenheit der Versorgung zu begegnen, die die Versorgungssicherheit gefährden könnten, indem die Verfügbarkeit ausreichender gesicherter Leistung gewährleistet wird.
Der Mechanismus sieht wettbewerbliche Verfahren zur Beschaffung von Kapazität vor und ist so konzipiert, dass Erzeugung, Speicher und Nachfrage teilnehmen können, sowohl mit bestehenden Anlagen als auch mit neuen Projekten, sofern sie die festgelegten Anforderungen erfüllen.
Die Verabschiedung der Verordnung ist jedoch nur der Ausgangspunkt. Die vorgesehenen Auktionen müssen noch ausgestaltet und ausgeschrieben, der Bedarf an gesicherter Leistung definiert und verschiedene Aspekte der Funktionsweise des Mechanismus konkretisiert werden.
Ein Großteil dieser Umsetzung wird in der nächsten Legislaturperiode stattfinden. Für Investitionen in Speicher, regelbare Erzeugung und andere Flexibilitätsquellen wird die Entwicklung des Kapazitätsmarkts besonders relevant sein, da er zu den Erlösen am Großhandelsmarkt und aus Regelenergiedienstleistungen eine neue Einnahmequelle hinzufügen kann.
Die Netze im Zentrum des Wandels
Der Umbau des Stromsystems wird auch davon abhängen, dass Stromnetze zur Verfügung stehen, die neue Erzeugung, Speicher und Nachfrage gleichzeitig integrieren können. Das Ausmaß der Herausforderung ist gewachsen. Der jüngste Vorschlag zur Planung des Übertragungsnetzes bis 2030, der nach Prüfung von mehr als 2500 Eingaben aktualisiert wurde, erhöht die geplanten Investitionen auf über 17 000 Millionen €, 30% mehr als der ursprünglich zur öffentlichen Konsultation gestellte Vorschlag.
Der neuen Nachfrage kommt eine besonders herausgehobene Rolle zu. Rund 41% der im Planungsprozess eingegangenen Anträge betrafen die Nachfrage, gegenüber 40% im Zusammenhang mit Erzeugung und 19% mit Speichern.
Nach dem Konsultationsverfahren stieg auch die Zahl der geplanten Netzanschlusspunkte zur Versorgung neuer Nachfrage. Die Planung umfasst zudem mehr Umspannwerke und Leitungen sowie ein größeres Volumen an Ertüchtigungen bestehender Infrastruktur.
Diese Zahlen spiegeln eine wichtige Verschiebung wider. Zur Herausforderung, neue erneuerbare Erzeugung anzuschließen, kommt nun die hinzu, Kapazität für neue Industrien, Rechenzentren, die Elektrifizierung von Häfen und Eisenbahnen, Speicher, die Produktion von Wasserstoff und andere neue Nachfragequellen zu schaffen.
Parallel zu diesem Prozess werden neue regulatorische Instrumente eingeführt. Im Juli 2026 verabschiedete die CNMC den Beschluss zur Einführung flexibler Zugangsgenehmigungen für die Nachfrage zu den Übertragungs- und Verteilnetzen, ein Modell, das neue Anschlüsse erleichtern soll, wenn ein fester Netzzugang zu den beantragten Bedingungen zunächst nicht gewährt werden kann.
Netzplanung und -regulierung werden daher zu den entscheidenden Faktoren dafür gehören, ob die geplanten Projekte verwirklicht werden können.
Die Nachfrage wächst wieder
Die Entwicklung des Strombedarfs wird eine weitere Variable sein, die den künftigen Bedarf des Systems prägt. Nach mehreren Jahren verhaltenen Wachstums zeigen die Daten für 2026 einen deutlicheren Aufwärtstrend. In den ersten neun Monaten des Jahres stieg der Strombedarf in Spanien laut Red Eléctrica brutto um 3,2% gegenüber dem gleichen Zeitraum 2025. Bereinigt um Temperatur- und Arbeitstagseffekte betrug das Wachstum 1,8%.
Ein anhaltendes Nachfragewachstum wird für den Elektrifizierungsprozess und auch für die Integration der zunehmenden erneuerbaren Erzeugung wichtig sein. Eine höhere Nachfrage in Stunden mit hoher Solar- und Windenergieproduktion kann dazu beitragen, Abregelungen sowie Phasen sehr niedriger oder negativer Preise zu verringern und die Kannibalisierung der Preise zu begrenzen, die erneuerbare Anlagen erzielen.
Die Elektrifizierung der Industrie, elektrische Fahrzeuge, Wärmepumpen, die Wasserstoffproduktion und Rechenzentren könnten in den kommenden Jahren sowohl das Niveau als auch das Profil der Nachfrage erheblich verändern.
Ob Anschlussanträge und angekündigte Projekte zu tatsächlichem Verbrauch werden, hängt unter anderem von der Verfügbarkeit von Netzen, den Verwaltungsfristen und der Wettbewerbsfähigkeit der Energieversorgung ab.
Energie und industrielle Wettbewerbsfähigkeit
Die Energiepolitik der nächsten Legislaturperiode wird auch eng mit der Wettbewerbsfähigkeit der Industrie verknüpft sein. Spanien verfügt über reichlich erneuerbare Ressourcen und das Potenzial, seine erneuerbare Stromerzeugung erheblich zu steigern. Um dieses Potenzial in einen Wettbewerbsvorteil für die Wirtschaft zu verwandeln, muss die Energie die Verbraucher jedoch zu wettbewerbsfähigen Bedingungen und mit ausreichender Vorhersehbarkeit erreichen.
Versorgungskosten, Steuern und Abgaben, Netze, Mechanismen für langfristige Verträge, PPA, Eigenverbrauch, Speicher und Flexibilität gehören zu den Variablen, die die Investitionsentscheidungen der Industrie und der Großverbraucher prägen.
Ebenso wichtig wird es sein, ein Gleichgewicht zwischen verschiedenen Zielen zu finden: neue Erzeugung und neue Nachfrage zu ermöglichen, die Versorgungssicherheit zu gewährleisten, die notwendige Infrastruktur auszubauen, bei der Dekarbonisierung voranzukommen und die Kosten für die Gesamtheit der Verbraucher zu begrenzen.
Investitionen auf 30 Jahre gegenüber politischen Zyklen von vier Jahren
Die Wahl am 29. November entscheidet über die Zusammensetzung des nächsten Parlaments und anschließend der künftigen Regierung. Die konkreten Politiken werden vom Wahlergebnis und von den Mehrheiten abhängen, die sich bilden lassen.
Doch unabhängig davon, wer regiert, wird ein Großteil der Herausforderungen des Systems bestehen bleiben: große Mengen erneuerbarer Energien integrieren, Speicher und Flexibilität ausbauen, die Netze anpassen, die Zukunft der Kernkrafterzeugung gestalten, auf das Nachfragewachstum reagieren und sicherstellen, dass das erneuerbare Potenzial Spaniens zur Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit der Wirtschaft beiträgt. Es handelt sich um Themen, deren Auswirkungen weit über eine einzelne Legislaturperiode hinausreichen.
Eine Batterie, eine erneuerbare Anlage, eine Netzinfrastruktur oder eine neue Industrieanlage erfordert Investitionen mit Amortisationshorizonten von vielen Jahren. Um sie zu finanzieren, müssen Szenarien für die künftige Entwicklung von Erlösen, Kosten und Risiken erstellt werden. Deshalb ist regulatorische Stabilität notwendig. Stabilität bedeutet jedoch nicht, dass es keine Veränderungen gibt. Sie bedeutet, dass Veränderungen vorhersehbar sind, einer kohärenten Planung folgen und es Unternehmen und Investoren ermöglichen, die Richtung vorherzusehen, in die sich das System bewegt.
Langfristige Szenarien für Entscheidungen, die eine Legislaturperiode überdauern: die Rolle von AleaGreen und AleaConsulting
In einem Sektor, in dem viele Investitionen Horizonte von zwanzig, dreißig oder sogar vierzig Jahren haben, wird die Fähigkeit, Planbarkeit zu schaffen, einer der Faktoren sein, die das Investitionstempo und den Umbau des spanischen Stromsystems im kommenden Jahrzehnt bestimmen. Diese Planbarkeit erfordert, jede offene Frage, ob Zeitplan für die Kernenergie, Ausbau der Speicher, Auktionen des Kapazitätsmarkts, Netzplanung oder Nachfragewachstum, in quantitative Szenarien für Preise, Erlöse und Risiken zu übersetzen.
AleaGreen, der auf langfristige Prognosen spezialisierte Geschäftsbereich von AleaSoft Energy Forecasting, erstellt Strommarktpreiskurven mit Horizonten von bis zu 40 Jahren und stündlicher Granularität, mit Szenarien und probabilistischen Kennzahlen, die es ermöglichen, die Bankfähigkeit von Projekten mit erneuerbaren Energien, Hybrid- und Speicherprojekten sowie die PPA-Finanzierung unter verschiedenen Annahmen zur Entwicklung des Systems zu bewerten. AleaConsulting wiederum unterstützt Projektentwickler, Investoren, Finanzinstitute und Großverbraucher mit regulatorischen Berichten und Gutachten, Prognoseaudits, Due Diligence und der Bewertung von Portfolios erneuerbarer Energien.
Quelle: AleaSoft Energy Forecasting