AleaSoft Energy Forecasting, 22. Juli 2026. Hohe Temperaturen, das geopolitische Risiko in der Straße von Hormus, niedrige Gasspeicherstände und hitzebedingte Kraftwerksausfälle prägen einen anspruchsvollen Sommer für die europäischen Strommärkte. In diesem Zusammenhang rücken hohe Preise und Marktvolatilität erneut die Notwendigkeit gut konzipierter Risikoabsicherungsstrategien in den Vordergrund, die auf zuverlässigen Preisprognosen für den Strommarkt beruhen.
Ein Sommer, der Angebot und Nachfrage unter Druck setzt
Hitzewellen beeinträchtigen das Gleichgewicht des Stromsystems. Einerseits erhöhen sie die Stromnachfrage durch den Einsatz von Klima-, Kühl- und Lüftungsanlagen. Andererseits können sie die Verfügbarkeit bestimmter Erzeugungstechnologien verringern und die Kapazität von Stromnetzen und anderen Betriebsmitteln begrenzen.
Die dritte Juliwoche zeigte diesen Druck deutlich. Die wöchentlichen Durchschnittspreise überstiegen €110/MWh in den meisten wichtigen europäischen Strommärkten. Der italienische Markt erreichte den höchsten Durchschnitt von über €160/MWh, während der Tagespreis des iberischen Marktes am 15. Juli über €138/MWh stieg.
Diese Niveaus waren nicht das Ergebnis eines einzelnen Faktors. Eine geringere Photovoltaikproduktion in mehreren Märkten, ein Rückgang der Windproduktion in einigen Ländern, eine steigende Nachfrage und teureres Gas trafen im Laufe der Woche zusammen. Diese Häufung von Faktoren macht Phasen hoher Preise ohne Prognose- und Risikokontrollinstrumente schwer beherrschbar.
Hormus: ein fernes Risiko mit unmittelbaren Auswirkungen auf Europa
Die Straße von Hormus zeigt erneut, dass die Energiegeopolitik direkte Auswirkungen auf die europäische Stromrechnung hat. Über diese Route wird ein wesentlicher Teil des weltweiten Ölhandels und rund ein Fünftel des weltweiten Handels mit Flüssigerdgas abgewickelt, das größtenteils aus Katar stammt.
Verkehrsbeschränkungen, Angriffe auf Schiffe oder die Möglichkeit einer längeren Unterbrechung führen zu einer Risikoprämie bei den Brent-Preisen und den Gaspreisen. Für Europa ist diese Situation besonders relevant, weil Erdgas in vielen Stunden die marginale Technologie bleibt und daher einen entscheidenden Einfluss auf die Bildung der Strommarktpreise hat.
Der Markt muss nicht auf eine tatsächliche Unterbrechung warten, um zu reagieren. Eine höhere Wahrscheinlichkeit von Versorgungsproblemen genügt, um die Terminkontrakte in die Höhe zu treiben, die Kosten für LNG zu erhöhen und den Wettbewerb zwischen Europa und Asien um verfügbare Ladungen zu verschärfen. In einem heißen Sommer verstärkt sich dieser Druck, weil der Stromverbrauch steigt und damit auch der Bedarf an gasbefeuerter Erzeugung in den Stunden mit der geringsten erneuerbaren Produktion.
Mögliche hitzebedingte Ausfälle erhöhen den Druck zusätzlich
Extreme Temperaturen können sich auch auf das Angebot auswirken. Einige Kern- und Wärmekraftwerke benötigen große Mengen Wasser zur Kühlung. Bei hohen Flusstemperaturen können Umweltauflagen die Betreiber dazu zwingen, die Leistung zu drosseln oder Blöcke vorübergehend abzuschalten, um übermäßige Auswirkungen auf die Ökosysteme zu vermeiden.
Diese Einschränkungen haben sich in Frankreich bereits während der jüngsten Hitzeepisoden gezeigt, als mehrere Kernreaktoren abgeschaltet wurden oder mit verringerter Leistung liefen. Selbst wenn die Reduzierungen begrenzt sind, können ihre Auswirkungen erheblich sein, wenn sie mit hoher Nachfrage, geringerer Wind– oder Solarproduktion und hohen Gaspreisen zusammenfallen.
Das Risiko beschränkt sich nicht auf die Kraftwerke. Extreme Hitze kann auch die industrielle Produktivität verringern, Zeitpläne stören, den kühlungsbedingten Verbrauch erhöhen und die Wahrscheinlichkeit von Störungen an Anlagen und Infrastruktur steigern. Für Großverbraucher wird der Sommer damit zu einem operativen und finanziellen Stresstest.
Absicherung zum Schutz der Margen
Angesichts dieses Szenarios ist es keine Strategie, einfach darauf zu warten, dass die Preise fallen. Keine Absicherung vorzunehmen ist ebenfalls eine Marktentscheidung, denn es bedeutet, die volle Volatilität des Spotpreises in Kauf zu nehmen.
Absicherungsstrategien mittels Terminkontrakten, Festpreisverträgen, PPAs oder Strukturen mit Collars und Floors ermöglichen es Unternehmen, ihr Risiko zu verringern, die Stromkosten zu stabilisieren und die Handelsmargen zu schützen. Eine angemessene Absicherung besteht jedoch nicht darin, den gesamten Verbrauch zum selben Preis und zu einem einzigen Zeitpunkt festzuschreiben. Sie muss das Stundenprofil, die Saisonalität, die Nachfrageflexibilität, den Stromeigenverbrauch, die Energiespeicherung und die Risikobereitschaft des jeweiligen Unternehmens berücksichtigen.
Eine schichtweise Kontrahierung über verschiedene Zeithorizonte bietet in der Regel einen robusteren Schutz als eine einzige Entscheidung. Ebenso ist es wichtig, eine ausschließlich auf das Solarprodukt konzentrierte Absicherung zu vermeiden. Für viele Industrien liegt das größte Risiko in den Nachmittags- und Abendstunden, wenn die Photovoltaikproduktion zurückgeht und die Preise rasch steigen können.
Prognose und Absicherung als Teil der Industriestrategie
Der aktuelle Sommer erinnert daran, dass Unsicherheit nicht beseitigt, aber gemessen und gesteuert werden kann. In Märkten mit hohen Preisen und gleichzeitigen Risiken wie Hitze, Störungen des Verkehrs durch die Straße von Hormus oder Erzeugungsbeschränkungen sind Prognose und Absicherungsstrategien keine ergänzenden Instrumente mehr, sondern werden Teil der Industriestrategie von Stromvertrieben, Versorgungsunternehmen, Erzeugern und Großverbrauchern.
AleaBlue- und AleaGreen-Prognosen für Entscheidungen mit Weitblick
AleaSoft Energy Forecasting stellt dem Energiesektor bankfähige Prognosen zur Verfügung, die sowohl operative Entscheidungen als auch die Investition in und die Finanzierung von Projekten unterstützen.
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Für Investitions- und Finanzierungsentscheidungen stellt AleaGreen, die auf Langfristprognosen spezialisierte Sparte von AleaSoft Energy Forecasting, bankfähige Kurven der Strommarktpreisprognose, Konfidenzbänder und probabilistische Szenarien bereit. Diese Prognosen ermöglichen die Bewertung von erneuerbaren Projekten, Batterien, Hybridsystemen, Eigenverbrauch und PPA-Verträgen anhand konsistenter Annahmen zu Preisen, Volatilität und erzielten Preisen.
Quelle: AleaSoft Energy Forecasting
